FJÄRDE KVARTALET

2Entertains rapport för fjärde kvartalet präglas av effekter från förvärvet av Wallmans Nöjen under oktober månad. Omsättningen på 211,1 MSEK (160,1) är över våra estimat liksom EBITDA-resultatet på 26,5 MSEK (10,4). Rörelseresultatet summerar dock till 5 MSEK, en bit under Remiums prognos på 12, främst genom en planenlig nedskrivning av goodwill om 20 MSEK pga. Wallmansförvärvet. 

Bolaget rapporterar att kvartalet överlag varit bättre än förväntat. Speciellt Hansen, verksamt inom underhållning mot företagsmarknaden, och det nya affärsområdet Wallmans har upplevt god beläggning och lönsamhet. Förvärvet av Wallmans slutfördes under kvartalet och tillträde skedde 31 oktober.

UTSIKTER & VÄRDERING

2Entertain är svårbedömt då verksamheten är beroende av ett fåtal föreställningars framgång. Det är vår bedömning att bolaget genom förvärvet av Wallmans delvis kommer kunna råda bot på detta. 2Entertain har tidigare haft svag lönsamhet höst och vinter medan vår och speciellt sommar varit starkt. Detta ställt mot Wallmans som har en stark höst och vinter men istället svag vår och sommar.

Följaktligen tror vi säsongseffekterna successivt kommer neutraliseras vilket gör aktien mer aktieägarvänlig. Samgåendet kommer säkerligen också kunna innebära en del synergistiska effekter inom exempelvis artistbokning och talangutveckling. Vi ser positivt på samgåendet.