FJÄRDE KVARTALET
AllTeles rapport var ungefär som förväntat med omsättning strax över våra estimat med visst stöd av det i november förvärvade Kramnet. Efter en vår/sommar utan förvärv, till fördel för fokusering på börsintroduktion och intern effektivisering med utbyggnad av egen TM-verksamhet, avslutades 2009 med ytterligare ett förvärv strax innan årsskiftet.
Avtalet stipulerar övertagande av rörelse och IP-telefonikunder från MegaPhone AB vilket sker successivt under Q1. Avtal har även tecknats med Telia Mobile Networks vilket ger AllTele möjlighet att erbjuda mobil telefoni och bredband med god täckning. Såväl Q4 som helåret visade på ett starkt kassaflöde från rörelsen.
UTSIKTER & VÄRDERING
Efter periodens utgång har AllTele förnyat och utökat sin låneram med Swedbank till 27 MSEK vilket ger ett externt finansieringsutrymme för vidare expansion. Intäksmodellen genererar dessutom ett starkt kassaflöde. Det är uppenbart att AllTele avser att fortsätta att växa genom förvärv vilket ska kompletteras med effektiv korsförsäljning på idag befintlig och i framtiden adderad kundstock.
Bolagets prognos med omsättning och EBITDA på 300 resp. 50 MSEK för 2010 känns realistisk och kan koma att överträffas med sannolika förvärv utanför estimaten. Vi räknar med full bolagsskatt även om AllTele har underskottsavdrag att nyttja framgent.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för AllTele