TREDJE KVARTALET

Hyresintäkterna för det tredje kvartalet blev 423,3 MSEK vilket var något bättre än våra förväntningar om 417,2 MSEK. Däremot var intäkterna inom projekt- och entreprenadverksamheten lägre än våra estimat och slutade på 61,3 MSEK. Resultatet före skatt blev 172,6 vilket var ca 6% bättre än våra förväntningar. Under kvartalet har en lyckad etappinvigning genomförts i Gränby Centrum.

I Mobilia i Malmö fortsätter arbetet och projektet har för närvarande en uthyrningsgrad om 50%. Under perioden har ett beslut på ytterligare 70 hyreslägenheter fattats i Mobilia. Rådhuset i Uppsala är nu fullt uthyrt och invigningen sker i mars 2012. En utökning av Port73 har också beslutats. I rapporten höjer Atrium prognosen för helårets resultat före värdeförändringar och skatt till 640 MSEK.

UTSIKTER & VÄRDERING

Bolaget anger att efterfrågan på lokaler, såväl kontor som butiksytor, är fortsatt god. Dock har man märkt av en viss dämpning efter sommaren i samband med den finansiella oron. Trots detta har avtal omförhandlats på högre nivåer än tidigare. Byggstart för kvarteret NOD i Kista planeras till november 2011. I Sickla löper arbetet enligt plan, AkzoNobels nya lokaler byggstartas under Q1 och Intrum Justitias nya kontorshus beräknas stå klart i slutet av nästa år.

Som nämnt vid tidigare kvartalsrapport tror vi att bolaget är konservativt i sin egen prognos och vi har fortsatt en högre prognos än Atrium Ljungberg själva. Aktien handlas efter rapporten till P/E 12,4x på nästa års prognos.