FJÄRDE KVARTALET
AtriumLjungberg rapporterade ett driftnetto strax över våra estimat vilket så gott som uteslutande förklaras av högre hyresintäkter än väntat på 405 MSEK (398) mot vår prognos om 390 MSEK. I övrigt bjöd rapporten på få nyheter. De under Q3 frånträdda fastigheterna som avyttrades under sommaren har ökat det finansiella utrymmet för såväl förvärv som investeringar i beståndet samt förklarar de i Q4 sekventiellt lägre hyresintäkterna.
Uthyrningsgraden, inkl projektfastigheter uppgår till 93 % (94). Medelräntan var 3,8 % vid årsskiftet och räntebindningen i genomsnitt 2,1 år (2,7). De under H1 ökande direktavkastningskraven har nu stabiliserats och mäter för fastighetsportföljen i sin helhet 5,9 %.
UTSIKTER & VÄRDERING
AtriumLjungberg kommer även 2010, liksom under fjolåret, att genomföra substantiella investeringar i befintligt bestånd, enligt uppgift över 1 Mdr. Projektportföljen är välfylld och erbjuder förutsättningar för förädling. Bolaget har för övrigt en stark balansräkning och god finansiell ställning.
Belåningsgraden är i förhållande till sektorn konservativ på ca 46 % med en soliditet på 42 %, räntebärande skulder uppgår till knappt 8,5 Mdr. Utdelning 2,25 SEK per aktie var strax över vår prognos på 2,00 SEK vilket skiftar ut knappt 300 MSEK till ägarna samt ger en direktavkastning på ca 3,3 %. I dagsläget värderas bolaget i nivå med substansen med eget kapital per aktie motsvarande 64,7 SEK.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Atrium Ljungberg