FÖRSTA KVARTALET

BioGaias Q1-rapport var under Remiums estimat. Försäljningen uppgick till 58,6 MSEK (52,2) mot prognostiserade 66,3 MSEK med ett rörelseresultat om 14,1 MSEK (13,4) mot förväntade 17,6 MSEK. Förklaringen ligger till stor del i valutaeffekter som påverkat omsättningen negativt med 5,7 MSEK och EBIT 4,2 MSEK.

Bolaget har under kvartalet fortsatt sin internationella expansion. Bl.a. har tre nya samarbetsavtal tecknats, för den japanska marknaden med Nippon Access, den argentinska med Ferring Pharmaceuticals samt för den indonesiska med Interbat. I kvartalets resultat ingår en bokförd skattekostnad om 4,1 MSEK samt en faktiskt skattekostnad om 1,8 MSEK då bolagets underskottsavdrag nu är förbrukat.

UTSIKTER & VÄRDERING

Bolagets rapport var något under prognos men detta har som ovan nämnt främst att göra med svag EUR/SEK kurs. Merparten av bolagets försäljning sker idag i euro varför detta får direkt genomslag på bolagets försäljning och resultat.

Dock var rapporten även rensat för dessa effekter under vår prognos och vi ser att tillväxttakten i försäljning kommande kvartal kan bli något lägre till följd av det nya distributionsavtalet för Japan som sannolikt kräver ett par kvartal innan betydande försäljning tar vid samt tuffa jämförelsekvartal från föregående år. Dock har vi en i grunden positiv syn på bolaget och tror tillväxten kan återgå till tidigare höga tal mot slutet av 2010.