FJÄRDE KVARTALET
Bong
rapporterade ett fjärde kvartal där förvärvet av franska Hamelin är
fullt konsoliderat. Omsättningen steg därmed med 83 % till 939 MSEK
(513) medan rörelseresultatet uppgick till -106 MSEK (31). Perioden
belastas av 136 MSEK extraordinära kostnader hänförliga till
förvärvet vilket indikerar ett underliggande rörelseresultat runt
30 MSEK. Affären väntas bidra med positiva synergier på mellan 90
till 100 MSEK årligen om två år.
Efterfrågan på traditionella kuvert i Europa var svag under
kvartalet medan Ryssland och Östeuropa uppvisade god tillväxt.
Försäljningen av ProPac har efter sammanslagning med Hamelin en
årlig omsättningstakt på över 500 MSEK under stark tillväxt.
UTSIKTER & VÄRDERING
Bong blir efter förvärvet marknadsledare i branschen vilket vi
bedömer som en styrka ur prissättnings- och konkurrenssynpunkt.
Utöver de kommunicerade synergierna på kostnadssidan bedömer vi att
det finns betydliga möjligheter till en ökad tillväxt genom en
större kontaktyta och korsförsäljning. Kortsiktigt ser vi fortsatt
pressade marginaler till följd av stigande papperspriser, men
väntar oss en förbättring under andra halvåret.
Vår prognos för innevarande år ligger på en omsättning på drygt
3,5 miljarder med en rörelsemarginal på 3,4 %. Lönsamhetsmässigt
ser vi stärkta marginaler under nästa år till följd av
kostnadssynergier och en högre andel omsättning från ProPac.
Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Alla reviews för Bong