FÖRSTA KVARTALET
Den europeiska
kuvertmarknaden fortsätter att minska. Enligt Bong minskade
volymerna mest i Spanien, Frankrike och England medan Tyskland och
Norden utvecklades mindre negativt. Volymerna i Ryssland och
Östeuropa ska dock ha fortsatt att växa. Konsolideringen i
branschen fortsätter till följd av de minskande volymerna. Inom
ProPac flyttade Bong fram sina positioner och försäljningen
utvecklades positivt.
Omsättningen minskade y/y med ca 3,5% för jämförbara enheter.
Trots lägre volymer lyckades bolaget både höja brutto- och
rörelsemarginal till följd av lägre fasta kostnader.
Rörelseresultatet överträffade därför något vår prognos.
UTSIKTER & VÄRDERING
Branschen hämmas inte bara av den strukturella utvecklingen med
minskad kuvertanvändning utan även av den ekonomiska utvecklingen i
Europa. I denna extremt tuffa marknad har Bong tagit täten i Europa
för att genom strukturrationaliseringar höja lönsamheten. Q1 visar
att företaget är på rätt väg. Satsningen på ProPac för att minska
kuvertberoendet och komma in på områden med tillväxt såsom
specialförpackningar börjar också bli mer betydelsefull.
Höjda finpapperspriser och förmågan att kompensera sig för dessa
genom prishöjningar utgör ett orosmoment inför de närmaste
kvartalen. Vi höjer vår EBIT-prognos för helåret något samtidigt
som finanskostnaderna bedöms bli högre än tidigare, vilket gör att
vi justerar nettoresultatet något.
Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Alla reviews för Bong