ANDRA KVARTALET
CellaVisions rapport för det andra kvartalet var
efter den något svaga starten på 2010 en positiv överraskning.
Omsättningen steg med 77 procent Y/Y, klart över Remiums estimat om
en måttlig omsättningstillväxt på 14 procent. Detta har även fått
genomslag på resultatraderna där bolaget visar en god EBIT-marginal
om 19,4 procent.
Förklaringen ligger delvis i ett uppdämt orderflöde från Sysmex
när distributörsavtalet mellan bolagen omförhandlades. Vidare har
DM1200 efter ett längre införsäljningsarbete i Europa nu börjat
röna kommersiell framgång. Även positivt är att försäljning på
marknader utanför EU och USA går bättre än väntat och uppgår nu
till 10 procent av omsättningen.
UTSIKTER & VÄRDERING
CellaVision utvecklas väl och även om vi inte tror bolaget under
andra halvåret kommer kunna upprepa den fina tillväxten på totalt
sett 35 procent under jan-jun är det vår uppfattning att bolaget
kommer fortsätta utvecklas starkt. Försäljningen av DM1200 är
fortfarande i sin linda och en successivt ökad försäljning i Asien
och Oceanien tror vi kommer vara bidragande faktorer till bolagets
tillväxt vid sidan av försäljning i EU och USA via Sysmex och
Beckman Coulter.
Tredje kvartalet är generellt ett svagt kvartal inom medtech där
verksamheten hos kunder i stort sett ligger nere under
semesterveckorna varför vi sänkt våra estimat för tredje kvartalet
något. Dock tror vi fjärde kvartalet kan bjuda på ytterligare en
positiv överraskning.
Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Alla reviews för CellaVision