TREDJE KVARTALET
Cisions tredje kvartal var i stort i linje med våra
prognoser. Omsättningen minskade med 14% till 227 MSEK.
Valutaeffekter och tidigare avyttrad verksamhet påverkade negativt.
22 respektive 19 MSEK påverkade negativt. Organiskt växte bolaget
med 2% där Nordamerika stack ut med en tillväxt på 7%.
Rörelseresultatet uppgick till 29 MSEK där engångskostnader på 2
MSEK ingick.
De transaktionsbaserade intäkterna i Kanada har minskat vilket
påverkade marginalen negativt. Ett förändringsarbete har inletts
för Kanada vilket ska ge lägre kostnader för 2012. Förbättrad
lönsamhet i Europa vägde i viss mån upp med en klart förbättrad
rörelsemarginal från 12,8% till 16,6%. Förbättrad effektivitet i
Skandinavien och Storbrittannien bidrog till högre lönsamhet.
UTSIKTER & VÄRDERING
Cision upprepar tidigare utsikter om fortsatt goda långsiktiga
tillväxtmöjligheter för mjukvara och tjänster till PR-branschen.
Bolaget tror även på en konsoliderande marknad då programvaran är
komplex och kostsam att tillverka. Historiskt har lågkonjunktur
inte påverka bolag som Cision i någon större utsträckning.
Vi har endast finjusterat våra prognoser och räknar med att
bolaget kommer att fortsätta visa organiskt även under kommande
kvartal. Målet om att nå en EBITDA-marginal på 20% räknar vi med
att bolaget kommer uppnå under 2012. Mer fokus på tillväxt väntas
även under kommande verksamhetsår.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.