TREDJE KVARTALET
Omsättningen i
Q3 ökade med 3% under perioden. Den ökade försäljningen och
vidtagna kostnadsminskningar bidrog till att rörelseresultatet
ökade till 15,0 MSEK (9,5). Minskad försäljning till kommersiella
fartyg kompenserades av ökad försäljning till nya områden och
mindre konjunkturkänsliga områden såsom system till militärfartyg
och brandlarm.
Rörelsemarginalen inom det överlägset största området Marine
& Safety uppgick till 8,4% medan Automation redovisade en
mindre förlust. Inom det senare området har många av projekten
förskjutits vilket lett till att orderingången var begränsad.
Orderstocken minskade något i förhållande till Q2 men är fortsatt
stark och uppgick till 569 MSEK.
UTSIKTER & VÄRDERING
Försäljningen av kompletterande produkter genom Consiliums
globala marknadsorganisation har förutsättningar att bidra till en
fortsatt långsiktig tillväxt. Vi sänker dock våra försäljnings- och
marginalantaganden för 2012 till följd av det osäkra
konjunkturläget.
I och med att ersättningsinvesteringar, uppgraderingar och
eftermarknad numera utgör ca 50% av Marine & Safetys omsättning
tror vi att en eventuell konjunkturnegång kan få en mindre effekt
än historiskt varit fallet. Den stora orderstocken borde också
bidra till att effekterna under 2012 blir mindre märkbara. Enligt
våra estimat handlas aktien i ett P/E-tal på drygt 6x på årets
resultat.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Tidigare reviews för Consilium