TREDJE KVARTALET
Doros rapport kom in sämre än vi väntat sett till
omsättningen. Under kvartalet uppgick försäljningen till 181,9 MSEK
vilket motsvarar en tillväxt på 7,8% att jämföra med våra
förväntningar på 201,6 MSEK, justerar vi för valuta var dock
ökningen 15%. Norden sticker ut positivt med en tillväxt på 34%,
samtidigt som Storbritannien minskar med -14,5% och EMEA med
-17,1%.
Trots en sämre försäljning kommer rörelsemarginalen in bättre än
väntat på 8,6%, vi hade räknat med 7,6%. Under kvartalet påverkar
värderingen av Doros terminskontrakt finansnettot positivt med 10,3
MSEK, detta kan jämföras med Q3 2010 då motsvarande effekt var
-12,2 MSEK.
UTSIKTER & VÄRDERING
Det fanns dock ett antal klart positiva effekter i rapporten där
vi bland annat fastnar för orderingångsökningen på 17%. Detta
kombinerat med den strida ström av nya avtal som kommit under året
gör att vi tror på en stark försäljning i fjärde kvartalet. Vi
imponeras av tillväxten i Norden, men oroas samtidigt över att man
på fler av de övriga marknaderna minskar i omsättning.
Under kvartalet förvärvade Doro två bolag för att mer aktivt
positionera sig inom mHealth, genom bolaget Prylos får man en
Android baserad plattform för nya produkter och genom det andra
förväret Birdy Technology får man en position inom TeleCare. Vi har
efter en svagare försäljningstillväxt än väntat justerat ner våra
omsättningsprognoser något.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.