• Bra organisk tillväxt

• Omvandlingen fortsätter

• Oförändrad prognos

Bra organisk tillväxt
Trots den sämre konjunkturen på de flesta marknader fortsatte den organiska tillväxten under kvartalet. Av omsättningsökningen på 8% utgjorde 5% organisk tillväxt och Elanders fortsatte att ta marknadsandelar. I likhet med tidigare under året fortsätter verksamheterna på den tyska, kinesiska och engelska marknaden att utvecklas positivt. Däremot fortsätter verksamheten i USA att gå sämre än förväntat. I de östeuropeiska anläggningarna är det fortsatt hög beläggning. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 13 MSEK (13), vilket var över vår förväntan.

Omvandlingen fortsätter
Till följd av den utmanande situationen inom trycksaker med överkapacitet och prispress försöker Elanders att utveckla sitt erbjudande inom Packaging och Web2Business, områden som är mindre konkurrensutsatta och med högre marginaler. Visionen är att 2016 ska dessa två områden stå för 30% av omsättningen mot dagens 20%. Verksamheten i de två nyförvärvade tyska bolagen inom Web2Business, som netto tillför en omsättning på 70-80 MSEK, löper enligt plan.

Oförändrad prognos
I rapporten upprepas prognosen om en ökning av omsättningen samt ett förbättrat resultat jämfört med föregående år. Både omsättnings- och resultatmässigt är Q4 ett mycket viktigt kvartal. I vår tidigare prognos bedömde vi inte att Elanders fullt ut skulle nå denna prognos till följd av konjunkturen. Med tanke på resultatet under Q3 samt att enbart drygt två månader återstår av året höjer vi dock vårt vinstestimat. Den föreslagna lägre bolagsskatten gör att vi sänker prognosen för beräknad skatt 2013 och framöver. En lägre skatt gör dock att uppbokade förlustavdrag kan komma att behöva återföras vilket skulle kunna försämra resultatet med 20-25 MSEK för Q4.