ANDRA KVARTALET
Empire rapporterar en
omsättning för andra kvartalet på 89,7 MSEK (89,8) och var i
princip oförändrad jämfört med föregående år. Rensat för avvecklade
varumärken ökade försäljningen med 4%. Våra prognoser låg något
högre på 94,3 MSEK. De norska och danska marknaderna visade
tillväxt och försämringen kom från en minskad försäljning i
Sverige. En av förklaringarna är att priset på påfyllnadsgas till
Sodastream sjönk under kvartalet samt att bolaget sålde färre
maskiner.
Bruttomarginalen för perioden var 24,7%. EBIT var i linje med
våra prognoser vilket tyder på att bolaget lyckats hålla nere
kostnaderna. Resultatet på sista raden dras upp av postiva
valutaterminseffekter på 0,8 MSEK. Rörelsekapitalbindningen har
ökat vilket förklaras av ökade kundfordringar.
UTSIKTER & VÄRDERING
Bolaget har visat vinst tre kvartal i rad och de åtgärdsprogram
som lanserades under förra året har ökat lönsamheten. Fokus för den
närmaste tiden kommer vara att få upp försäljningsvolymen samt att
nå bruttomarginalmålet om 25%. Bolaget fortsätter växa på samtliga
marknader, utom den svenska, och tillväxten förväntas
fortsätta.
Andel av omsättningen som härör från verksamhet utanför Sverige
steg från från 20% föregående år till 34%. Empire brukar
säsongsmässigt ha en starkare försäljning under andra halvåret och
framförallt under Q4. Vi håller vara estimat oförändrade.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.