FÖRSTA KVARTALET
Global Health Partner rapporterar en
omsättningstillväxt om 11 procent mot samma kvartal föregående år
med en rörelsemarginal om 3,3 procent. Ett utfall som på top line
får anses vara i linje med vår förväntansbild. En bild som byggde
på en återgång till lönsamhet efter avvecklingen av
dentalverksamheten i Storbritannien under slutet på 2009 men med
fortsatt fokus på tillväxt.
Rörelseresultatet mätte 4,7 MSEK, något under vår prognos om 5,7
MSEK. Detta huvudsakligen hänförligt till viss läkarbrist i ett
antal kliniker, lägre patientingång än beräknat från Service Line
Dental samt vissa anpassningskostnader pga. förlusten av
rehabiliteringskontraktet inom Stockholm Spine Center.
UTSIKTER & VÄRDERING
Bolagets framtida tillväxt är i hög grad avhängig antalet
nyetableringar som genomförs. Dessa är såväl tids- som
resurskrävande då det tar 12-18 månader för en klinik att gå från
uppstart till lönsamhet. Affärsmodellen är sålunda något baktung
vilket innebär att vi ser ett scenario framför oss där bolaget
under innevarande år inte kommer generera några betydande
överskott.
Dock visar de mogna klinikerna (idag 11 st) god lönsamhet vilket
tyder på den underliggande hävstång som finns i verksamheten. Våra
prognoser bygger på en utveckling där 2010 är ett expansionsår och
där riktig utväxling i lönsamhet kommer synas under 2011 och
2012.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Global Health Partner