ANDRA KVARTALET
Rapporten för andra kvartalet var i linje med
Remiums estimat på top line medan resultatet var överraskande
starkt. Omsättningen ökade med 19 procent Y/Y drivet av fortsatt
god tillväxt från samtliga service lines förutom Dental. Bariatrics
(fetmareduktion) står ut på ett mycket positivt sätt med sin starka
tillväxt om 74 procent Y/Y.
De problem inom Dental som GHP upplevde under föregående kvartal
förefaller ha hanterats. Omsättningen minskar visserligen
fortfarande men läget har stabiliserats något och ledningen uppger
att utvecklingen är enligt plan. Positivt är även att Service line
Spine lyckas leverera en EBIT-marginal uppgående till 21 procent,
trots kostnader hänförliga till det förlorade rehabkontraktet under
föregående kvartal.
UTSIKTER & VÄRDERING
Global Health Partner förefaller vara på rätt väg och det fina
rörelseresultatet under andra kvartalet visar att fortsatt fokus på
hög försäljningstillväxt över tid kommer materialiseras i
vinstexpansion. Vi anser att bolagets mogna kliniker kommer visa
fortsatt mycket goda resultatmässiga överskott och de kliniker som
är under uppstart, däribland i Lund, Prag och Ajman (UAE) kommer
bidra positivt på resultatraderna under de kommande 12-15
månaderna.
Vårt scenario, med 2010 som fortsatt uppbyggnadsperiod och
vinstexpansion under 2011-2012, är sålunda intakt. Vi har med
anledning av rapporten marginellt höjt våra estimat för 2H 2010 och
2011-2012.
Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Alla reviews för Global Health Partner