TREDJE KVARTALET
Indutrade presenterade en rapport för tredje kvartalet med lägre försäljning än förväntat, 1426 MSEK (1691) mot prognosticerade 1500 MSEK. Dock är rapporten i allt annat väsentligt ett styrkebesked. Såväl rörelseresultatet om 132 MSEK och rörelse-marginalen på 9,3 % är över våra estimat.
Detta genom att besparingsåtgärderna fått effekt tidigare än väntat. Den underliggande efterfrågan från industri-segmentet betecknas som fortsatt svag, dock går övriga affärsområden bra. Indutrades förvärvs-aktiviteter har återigen tagit fart, under perioden har bl.a. Sydkoreanska Key Valve Technologies med en årsomsättning om 15 MEUR köpts.
UTSIKTER & VÄRDERING
Besparingsprogrammet som initierades under första halvåret har nu börjat ge effekt. Som ovan nämnt lyckas bolaget, trots lågkonjunktur, prestera en EBIT-marginal om 9,3 %. Följaktligen kan ett trendbrott skönjas då marginalen nu stärks från en successiv försämring under årets första två kvartal.
Även positivt är att försäljningen i september var starkare än i juli Y/Y vilket är ett tecken på en stabiliserande efterfrågan. Indutrades både geografiska och sektormässiga spridning har bidragit till att minska konjunkturförsvagningens påverkan på bolaget och bolaget går intressanta tider till mötes där bl.a. en ökad förvärvstakt kan innebära triggers. För Q4 och 2010 har vi marginellt sänkt våra estimat för försäljningen men höjt resultatprognoserna.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Indutrade