FJÄRDE KVARTALET
Indutrades rapport för fjärde kvartalet var något sämre än väntat gällande såväl omsättning som resultatnivåerna. Försäljningen uppgick till 1525 MSEK (1829) med ett rörelseresultat om 125 MSEK (155). Anledningen är att den återhämtning som vi förutsåg inför fjärde kvartalet inte nått upp till förväntningarna.
Framförallt är det efterfrågan inom affärsområdena Engineering & Equipment och Industrial Components, vars försäljning till stor del är riktad mot verkstadssektorn, som är fortsatt svag medan Flow Technology går bra. Under kvartalet har tre förvärv genomförts där sydkoreanska Key Valve Technologies står ut som substantiellt.
UTSIKTER & VÄRDERING
Indutrade må ha underträffat våra förväntningar för det fjärde kvartalet men den underliggande efterfrågan är alltjämt starkare nu än tidigare under lågkonjunkturen. Bolaget guidar även för bättre marknadsförutsättningar 2010 och det faktum att bolagets bruttomarginal är fortsatt stark bådar gott för lönsamheten framgent.
Det skall även nämnas att full effekt av besparingsåtgärderna under 2009 ännu ej setts utan kommer materialiseras till fullo under 2010. Positivt är även att bolagets egna resultatmål om 8 % EBITA-marginal över en konjunkturcykel överskreds och summerar för helåret till 9,5%. Till följd av detta har bolaget höjt sitt långsiktiga EBITA-mål från 8 till 10 %. Vi har med anledning av rapporten marginellt sänkt våra tillväxtestimat.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Indutrade