FÖRSTA KVARTALET

Omsättningen steg med 9% y/y varav organiskt med 6%. Orderingången under kvartalet var volatil med en stark inledning och en svag avslutning. Den översteg dock omsättningen i kvartalet med 14% vilket är positivt inför framtiden. Rörelseresultatet understeg våra och marknadens förväntningar med ca 20%. Avvikelsen beror framförallt på en lägre omsättning i Industrial Components än förväntat och en sämre produktmix i Flow Technology.

Koncernens största produktområde Special Products hade en fortsatt positiv utveckling med en EBITA-marginal om 13,5% (13,3). Totalt sjönk marginalen till 9,7% (10,1). Under året fram till rapporttillfället har Indutrade sammanlagt förvärvat bolag med en omsättning om närmare 300 MSEK.

UTSIKTER & VÄRDERING

Den goda orderingången under Q1 talar för att innevarande kvartal blir starkare än det förra. Företagsledningen menar dock att osäkerheten är stor på flera områden och att kunderna är mer försiktiga än tidigare. Det är enbart inom energisegmentet i Special Products samt Flow Technology som man ser en stabil efterfrågan och Indutrades bolag har därför en fortsatt hög kostnadsflexibilitet.

Vi sänker vår prognos för rörelseresulatet på helåret med ca 10% till 809 MSEK. Vi tror att den förvärvsledda tillväxten kommer att fortsätta med större förvärv och med en ökad internationell närvaro.