FÖRSTA KVARTALET

Konsolideringen av Nordic Light försvårar jämförelser med motsvarande kvartal förra året. Omsättningen ökade 13%, vilket var under vår förväntan medan resultatet, ökade såsom, förväntat kraftigt till 43,8 MSEK 27,0). Vår bedömning är att Nordic Light stod för i stort sett hela omsättningsökningen och att den "gamla" rörelsen inte visade någon tillväxt till följd av en mer avvaktande marknad.

Skandiavien och Centraleuropa har utvecklats något svagare än övriga regioner. Åtgärder har vidtagits för att möta den svagare efterfrågan. Integrationsarbetet med Nordic Light har inletts. ITAB hade både under och efter den gångna perioden flera försäljningsframgångar med sitt självutcheckningssystem.

UTSIKTER & VÄRDERING

Signalerna från företaget om en mer avvaktande marknad gör att vi drar ned omsättningsprognosen för helåret. Vi lämnar dock resultatprognosen oförändrad även om osäkerheten i vår prognos känns större än tidigare. Den allra största delen av utestånde konvertibellån om 226 MSEK har redan konverterats och vi räknar med att återstoden omvandlas innevarande kvartal vilket gör att antalet aktier ökar till 17 millioner.

Såsom förutspått verkar 2012 bli ett år då efterfrågan på ITAB:s olika självutcheckningssystem tar ordentlig fart och börjar bidra till resultatet. Det är dock först 2013 som vi räknar med något större bidrag.