TREDJE KVARTALET

Omsättningen steg med 20% till 880 MSEK under kvartalet, vilket var betydligt mer än vi räknat med. Sedan 1/9 ingår förvärvade Nordic Light Group i omsättningen. Vi gör bedömningen att den förvärvade koncernen bidrog med ungefär hälften av omsättningsökningen. Det ökade kapacitesutnyttjandet, vidtagna kostnadsbesparingar och inkluderandet av Nordic Light gör att resultatet under kvartalet är tillbaka på nivåerna från Q3 2008.

Rörelsemarginalen steg kraftigt till 6,2% (1,5). Resultatet är dessutom belastat med 5 MSEK i förvärvskostnader. Den ökade aktivitetsnivån kombinerat med inkluderandet av Nordic Light Group gör att rörelsekapitalbindningen steg kraftigt i Q3.

UTSIKTER & VÄRDERING

Trots den allmänna oron för en sämre konjunktur höjer vi våra prognoser efter den övertygande Q3-rapporten. Under 2012 kommer det lönsamma Nordic Light Group att konsolideras under hela året och kommer enligt våra prognoser därmed visa på en ordentlig vinstförbättring. Vi har i våra prognoser räknat med att konvertibellånet som förfaller under 2012 om ca 250 MSEK konverteras till aktier.

Därmed utökas antalet aktier till ca 17 miljoner och den finansiella ställningen förbättras. Vi hyser fortsatt stora förväntningar på nylanserade EasyFlow och räknar med att de första orderna börjar komma in under de närmaste månaderna.