FJÄRDE KVARTALET
Omsättningen under Q4 steg med 9%
varav den organiska tillväxten var 7%, vilket var något över vår
prognos. Snabbast tillväxt uppvisade divisionen Mechatronics med
hela 30% till följd av stor efterfrågan inom elektriska
förbindningssystem, säkerhetsbrytare samt kundanpassade kablage.
Inom de två andra divisionerna var omsättningen i stort sett
oförändrad.
Under kvartalet bildades en ny division Niche Products med en
omsättning på ca 40 MSEK och med tre ingående bolag.
Rörelsemarginalen inom Mechatronics förstärktes ytterligare och
uppgick till 14,6% (10,9). Problemen inom delar av Communications
under Q3 verkar delvis vara överkomna och marginalen blev 6,4%
(8,4).
UTSIKTER & VÄRDERING
Etablerandet av Niche-division kommer enligt vår bedömning att
öka förvärvstakten och troligen höja marginalerna genom att det
blir ett större inslag av egna produkter. Vi höjer prognoserna för
2012/13 både vad gäller omsättning och resultat. Detta är inte bara
till följd av en ljusare konjunkturbild men också genom den mycket
positiva utvecklingen i Mechatronics och problemen inom
Communications verkar lösas snabbare än vi beräknat.
Med en finansiell nettoskuld på under 200 MSEK har Lagercrantz
goda möjligheter att finansiera ett stort antal förvärv utan att
den finansiella ställningen hotas. Aktien handlas i P/E 9,5x på
årets vinstprognos.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Tidigare reviews för Lagercrantz