ANDRA KVARTALET
Omsättningen under Q2 steg med 9% varav den
organiska tillväxten var 5%, vilket var något under vår
prognos.Vissa företag i gruppen började, framförallt under slutet
av kvartalet, känna av en mer avvaktande inställning hos kunderna.
Resultatet kom dock in över våra höga förväntningar.
Rörelsemarginalen nådde 8,7% (7,1) vilket är den högsta nivån
någonsin.
Förutom den högre intäktsnivån bidrog ett starkt kostnadsfokus
till resultatförbättringen. Affärsområdet Mechatronics med kunder
inom kraft- och eldistribution fortsätter att ha den högsta
marginalen (13,3%) och ge det absolut sett största
resultatbidraget. Inga förvärv gjordes under kvartalet.
Moderbolaget har 260 MSEK i outnyttjade krediter.
UTSIKTER & VÄRDERING
Vi tror att det finns fortsatt utrymme för
lönsamhetsförbättringar genom bl a utfasning av standardprodukter
inom Electronics samt ökat inslag av egna produkter (fn strax under
30%). Till följd av konjunkturoron drar vi dock ned vår
försäljningsprognos för resten av året och 2012.
Med tanke på den stora andelen rörliga kostnader och en stor
andel mindre konjunkturkänsliga kunder bör det dock finnas
möjlighet att hålla i marginalerna. Med Lagercrantz goda
finansiella ställning tror vi att det finns goda möjligheter att
utnyttja en svagare konjunktur till att göra företagsförvärv och
därmed bredda verksamheten.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Lagercrantz