Mabi Rent

Mabi Rent - Förvärvsintensivt 2012

8 mars 2013

Svag marknadsutveckling
Förvärvsintensivt 2012
Vi estimerar ökat resultat i 2013

Svag marknadsutveckling
Omsättningen uppgick i Q4 till 84,5 MSEK (43,1). Ökningen är främst relaterad till den i juli förvärvade bilåterförsäljaren och serviceverkstaden Autoexpo i Nacka. Rörelseresultatet blev 5,3 MSEK (5,5), vilket ger en nästan halverad rörelsemarginal. Detta är dock fullt naturligt med tanke på att bilåterförsäljning är en verksamhet med låga marginaler och Autoexpo enligt våra beräkningar svarar för strax under 40 MSEK av koncernens försäljning per kvartal. För Q4 mer specifikt resulterade en tuff marknadsutveckling speglat i antalet nybilsregistreringar att Autoexpo inte genererade något resultatbidrag. Däremot ser vi att hyrbilsverksamheten går fortsatt bra och vinner marknadsandelar.

Förvärvsintensivt 2012
Mabi Rent har haft som mål att öka omsättningen. Som ett led i detta har bolaget under 2012 förvärvat AutoExpo i Nacka och ett uthyrningsbolag i Berlin. Vidare har Mabi Rent ingått ett sammarbete med Opel Sverige genom intressebolaget ExpoAutos avseende försäljning av Opels person- och transportbilar. Genom att bredda verksamheten och kombinera hyrbilsverksamhet med bilhandel kan bolaget generera attraktivare inköpsvillkor genom ökade volymer för såväl bilar som tillbehör. Koncernen lämnar som ett resultat av kostnader hänförliga till förvärven ingen utdelning för verksamhetsåret 2012.

Vi estimerar ökat resultat i 2013
Som vi nämner ovan borde större volymer bli allt tydligare i inköpsvillkoren i 2013. Autoexpo bidrog negativt till koncernens resultat 2012. Detta tror företagsledningen precis som vi inte kommer vara fallet i 2013. Bolaget har genomfört omstruktureringar under hösten samtidigt som konjunkturen ser ut att bottna ur. Såväl servicemarknaden som bilsförsäljningen har utvecklats trögt under hösten. Detta brukar dock kompenseras tidigt i konjunkturcykeln då det under tider av ekonomisk instabilitet ackumuleras ett uppdämt behov, något vi såg t ex mellan 2008/2009. Detta i kombination med en god utveckling för hyrbilsverksamheten borgar för ett förbättrat resultat i 2013.

Visa Review som PDF

Viktig information

Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.

Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.

Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.

Textstorlek: Skriv ut