TREDJE KVARTALET
Omsättningen
ökade med 3,6% till 124,8 MSEK vilket var något lägre än våra
förväntningar på 132,7 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 18,1
MSEK (4,9 MSEK) vilket är en kraftig ökning jämfört med fjolåret
och betydligt bättre än vår prognos. Bolaget levererade en
rekordhög marginal för kvartalet på 14,5%.
Försäljningen ökade måttligt med 1% på den svenska marknaden. På
den norska marknaden minskade omsättningen med 1 % medan tillväxten
var högre i Danmark och Finland med 25% respektive 12%. Den
brittiska verksamheten är visserligen liten (mindre än 1% av den
totala försäljningen) men fortsätter att gå med förlust.
UTSIKTER & VÄRDERING
Tidigare investeringar i verksamheten har inte föranlett något
behov an nya under 2011. Sedan årsskiftet har investeringarna
genomförts om 2,4 MSEK. Varulagret uppgick till 157,3 MSEK vilket
var en ökning med 5,3 % vilket får anses som en balanserad ökning.
Likvida medel uppgår till 10% av den totala omsättningen sett över
rullande tolv måndader vilket vi anser är hög andel.
Bolaget har ett bra kassaflöde och under kvartalet fylldes
kassan på med 15 MSEK. Under 2010 delade bolaget ut 2 kronor per
aktie vilket var i princip hela vinsten. Vi ser goda chanser till
en hög utdelning även för 2011. En utdelning på 3,0 kronor per
aktie medför att 50% av bolagets vinst delas ut.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Tidigare reviews för Malmbergs Elektriska