ANDRA KVARTALET
Bolaget vinstvarnade i början av juli men våra
ursprungliga förväntningar visade sig dock inte vara så långt från
de faktiska. Omsättningen uppgick till 17,4 MSEK mot av oss
förväntade 17,6 MSEK. På resultatnivå blev vinsten 1,2 MSEK mot
förväntade 2,2 MSEK. Rörelsemarginalen nästan halverades Y/Y och
uppgick till 9,5%.
En av de stora händelserna under kvartalet var lanseringen av
XRY Complete som alltså innehåller både XRY Logical och Physical.
Bolaget hoppas denna produkt skall förenkla användarvänligheten och
således öka försäljningen. Under kvartalet skedde även en utdelning
om totalt 17 MSEK. Efter kvartalets utgång skedde två stora
affärer, en med en amerikansk myndighet med ett ordervärde om 14
MSEK och en med det franska inrikesministeriet på cirka 6,5
MSEK.
UTSIKTER & VÄRDERING
Då ny information framkommit, efter vår första review
publicerades, där bolaget själva säger att större delen av de två
stora ovannämnda ordrarna beräknas bokföras under Q3 justerar vi
upp våra prognoser för innevarande år. Vi bedömer dock för att det
finns risk för att marginalen inte hänger med upp till följd av bl
a lägre marginaler på stora orders och ökade personalkostnader.
I och med den snabba omsättningstillväxten måste MSAB gradera
upp sin organisation vilket påverkar marginalen.
Utbildningsverksamhet som MSAB idag bedriver (stod för endast 9% av
omsättningen under H1) förväntas öka allt eftersom bolaget får fler
produkter på marknaden. Trots den stora utdelningen i våras
fortsätter MSAB ha en nettokassa.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Micro Systemation