FÖRSTA KVARTALET
MSAB rapporterade en omsättning som
var klart över våra förväntningar på såväl top-line som resultatet.
Intäkterna uppgick till 29,4 MSEK mot våra förväntningar om 24,1
MSEK vilket är en tillväxt med 46% y/y. Det som överraskade
positivt är utbildningsverksamheten som nu står för nästan 10% av
omsättningen. Under kvartalet har Belgien förnyat samtliga
förfallna licenser, däremot är det ekonomiska klimatet i syd- och
mellaneuropa fortfarande ansträngt och Frankrike har skjutit fram
licensförnyelsen till Q2.
Rörelseresultatet uppgick till 5,3 MSEK mot förväntade 2,9 MSEK.
Kvartalets resultat har dock påverkats positivt med 1,8 MSEK på
grund av ändrade redovisningsregler. Valutaeffekterna går nu över
rörelseresultatet istället för finansnettot. Justerar vi för detta
uppgick rörelsemarginalen till ca 12% vilket var i linje med
förväntningarna.
UTSIKTER & VÄRDERING
Bolaget uppger att man lyckats pressa ner priserna på
insatsvaror vilket gör att bruttomarginalen är förhållandevis stark
med tanke på att man levererat ett antal Field Version enheter som
släpade efter från USA-ordern. Bolaget bedömer att de resurser som
satsats den senaste tiden kommer att betala sig snabbt vilket vi
tolkar som att det finns potential för att antal större avtal mot
slutet av året.
Satsningen på en enklare produkt som kommunicerades som
konceptet SOLO har till viss del förändrats och bolaget har gjort
en del anpassningar varför lanseringen skjutits framåt i tiden.
Bolaget har fortsatt rekrytera kraftigt och ökat antalet anställda
med fem personer under kvartalet vilket leder till ökade
personalkostnader. Vi justerar upp våra försäljningsprognoser efter
en starkare rapport än väntat.
Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Alla reviews för Micro Systemation