ANDRA KVARTALET
Net Entertainments rapport för andra kvartalet kom
in lite under våra estimat. Tillväxten är fortsatt stark och
uppgick till 27,2%, räknat i lokala valutor ökade den ca. 42%.
Omsättningen uppgick till 89,2 (70,1) med ett rörelseresultat om
32,8 (25,3) MSEK. Under kvartalet har spelaraktiviteten varit högre
Y/Y, detta till följd av framförallt VM.
De för branschen ogynsamma licensvillkoren och osäkerheten på
den franska markanden har drabbat bolaget negativt. Regleringen på
den italienska marknaden har blivit fördröjd, men väntas komma
igång under 1Q11. Under Q2 tecknades nya avtal med sydamerikanska
Betboo och tier-1 operatörerna Intralot, Interactive, Interwetten
och Stan James, dessutom har avtalet med Betsson förlängts med
ytterligare 3 år.
UTSIKTER & VÄRDERING
År 2010 väntas bli något av ett mellanår för NetEnt. De stora
intäkterna tror vi kommer under H2 genom Stan James och Expekt.
Italien väntas dock bli aktuell först under H1. För 2011
prognostiserar vi full effekt på alla cylindrar; jämförelsetalen
kommer att vara enklare, således bör den sekventiella tillväxten
bli hög.
De nyligen driftsatta tier-1 kunderna bör driva upp omsättningen
och den danska marknaden väntas regleras under H1 och tillåta
Casino redan vid start. Genom sin väldiversifierade kundbas har
NetEnt ett bra utgångsläge att ta vara på de möjligheter som den
nuvarande konsolideringsprocessen väntas medföra.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Net Entertainment