Nolato - Starkt resultat över hela linjen

3 maj 2013

  • Q4_11Starkt resultat över hela linjen

  • Telecom över all förväntan

  • Höjda estimat

Starkt resultat över hela linjen
Trots att vi drog upp prognoserna både efter den mycket starka rapporten i Q3 och i Q4 översteg försäljning och resultat våra förväntningar betydligt. Omsättningen ökade med 50% till 1254 MSEK (837) medan rörelseresultatet mer än fördubblades till 122 MSEK (57). Det är fortsatt affärsområdet Telecom som överraskar. Den under 2012 förnyade produktportföljen har haft en mycket god efterfrågan vilket ledde till en omsättningsökning på 126% valutarensat och en marginal på 9,1% (2,4). Inom Medical fortsatte den stabila utvecklingen och organiskt valutarensat steg försäljningen med 9%. Till följd av en bra produktmix och effekterna från det senaste amerikanska förvärvet ledde till att marginalen förbättrades ytterligare något till 13,1% (12,6). Trots motvinden från konjunkturen kunde Industrial med stöd av ökade marknadsandelar redovisa ett något bättre resultat och en högre marginal om 9,7% (9,2).

Telecom över all förväntan
Efterfrågan på den nya produktportföljen inom Telecom har fortsatt varit mycket god och lett till ett högt kapacitetsutnyttjande. Den flexibla produktionsstrukturen gjorde att den kraftiga omsättningsökningen kunde klaras av utan ökade fasta kostnader eller investeringar. Företagsledningen verkar vara konfident att den höga efterfrågan på de producerade modellerna åtminstone ska bestå in i Q2. Vi har efter det antagit att omsättning och marginaler normaliseras något.

Höjda estimat
Med Telecom som den stora osäkerhetsfaktorn höjer vi våra estimat för både försäljning och rörelseresultat med 13 respektive 34% för helåret. Framgångarna med de senaste årens företagsförvärv och den starka fiannsiella ställningen gör att vi räknar med att ett större företagsförvärv relativt snart åter blir aktuellt. I likhet med tidigare förvärv räknar vi med att dessa blir inom Medical.

Viktig information

Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.

Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.

Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.

Textstorlek: Skriv ut

Tidigare reviews för Nolato

Nolato - Fortsatt starkt inom Telecom

Nolato - Fortsatt starkt inom Telecom

14:51 / 8 februari 2013 / Review / Nolato

Över förväntan i Q4. Trots att vi drog upp prognoserna efter den mycket starka rapporten i Q3 översteg försäljning och resultat våra... Läs mer

Nolato - Bästa kvartalet sedan 1938

Nolato - Bästa kvartalet sedan 1938

15:06 / 26 oktober 2012 / Review / Nolato

Stark Q3-rapport. Försäljning och resultat var betydligt över våra förväntningar till följd av en mycket god utveckling för Telecom. Läs mer

Nolato - Telecom överraskar positivt

Nolato - Telecom överraskar positivt

11:17 / 25 juli 2012 / Review / Nolato

Nolatos rapport för Q2 överraskade positivt både vad gäller omsättning och resultat. Nästan hela avvikelsen kom från Telecom som ökade... Läs mer

Nolato - Starkare återhämtning än väntat inom Nolato Telecom

Nolato - Starkare återhämtning än väntat inom Nolato Telecom

13:28 / 26 april 2012 / Review / Nolato

Nolatos rapport för Q1 överraskade positivt både vad gäller omsättning och resultat. Både Telecom och Industrial överträffade våra... Läs mer

Nolato - Justerar upp prognosen något

Nolato - Justerar upp prognosen något

09:55 / 3 februari 2012 / Review / Nolato

Försäljning och rörelseresultat kom in något under vår förväntan. Avvikelsen kom i huvudsak från ett ännu svagare kvartal än förväntat... Läs mer

Nolato - Splittrad bild mellan affärsområdena

Nolato - Splittrad bild mellan affärsområdena

16:59 / 31 oktober 2011 / Review / Nolato

Telecom fortsätter att vara en besvikelse med en nedgång i omsättning y/y med 39% och ett rörelseresultat på enbart 7 MSEK (32). Läs mer

Nolato - Q2 2011

Nolato - Q2 2011

09:32 / 22 juli 2011 / Review / Nolato

Försäljningen minskade 13% y/y vilket var ungefär enligt vår prognos. Den stora nedgången berodde på Telecom som minskade omsättningen... Läs mer

Nolato - Q1 2011

Nolato - Q1 2011

13:31 / 5 maj 2011 / Review / Nolato

Såsom förvarnat var efterfrågan svag på den existerande produktportföljen inom Nolato Telecom och omsättningen minskade med 19%. De... Läs mer

Nolato - Q4 2010

Nolato - Q4 2010

17:01 / 9 mars 2011 / Review / Nolato

Nolato avslutade 2010 i en något lugnare takt än tidigare under året med en omsättningsökning om 10%. Av denna ökning svarade förvärvade... Läs mer

Slumpmässigt urval av Introduce-företag

  • Malmbergs Elektriska
  • Fortnox
  • Vitrolife
  • Electra
  • OPUS Group
  • Dannemora Mineral
  • SJR