FJÄRDE KVARTALET
Bolagets
rapport innehöll ett par oväntade nyheter. På den positiva sidan
var omsättningen på 378,6 MSEK drygt 10% över förväntningarna,
sedan valutaeffekter påverkad intäkterna negativt med 3%. Som en
följd av fortsatta lönsamhetsproblem i Storbritannien valde man att
skriva ner hela goodwillposten på ca 71 MSEK hänförlig till
verksamheten. Rörelseresultatet exkl nedskrivningen blev 13 MSEK
vilket motsvarar en rörelsemarginal om 3,4% mot våra förväntade
3,6%.
Den svenska verksamheten överraskar positivt med en tillväxt på
nästan 30% samt en rörelsemarginal på 6,4%. För
Storbritannien, Tyskland och Danmark som visserligen endast står
för en liten del av omsättningen fortsätter dock svårigheterna. För
den tyska verksamheten har en ny landschef rekryterats vilket
förhoppningsvis kan vara en nystart för verksamheten.
UTSIKTER & VÄRDERING
I samband med rapporten meddelades att Poolia har för avsikt att
dela ut Dedicare verksamheten till aktieägarna för en notering på
OMX Small Cap. Affärsområdet som var det mest lönsamma under
helåret 2010 med en rörelsemarginal på 6,2% står också för 25% av
Poolias omsättning.
I Storbritannien har bolaget ett år kvar på sitt dyra
hyreskontrakt vilket gör att lönsamheten bör komma först 2012. Vi
förväntar oss en tilltagande omsättning i takt med att
konjunkturåterhämtningen blir mer uppenbar i Poolias segment, vi
höjer våra estimat för den svenska verksamheten.
Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Alla reviews för Poolia