ANDRA KVARTALET

Proacts omsättning justerat för valutaeffekter ökade med 18% y/y, vilket var högre än vi förväntat. Proact fortsätter därmed att ta marknadsandelar på de flesta marknader. Notervärt är dock att omsättningen i Sverige, som är den största marknaden, minskade med ca 10%. Finland men även relativt nystartade Nederländerna ökade omsättningen mycket kraftigt.

Satsningar på den offentliga sektorn börjar nu få effekt på försäljningen. Även resultat före skatt kom in högre än förväntat och bolaget uppnådde en rörelsemarginal på 4,8%. Den finska verksamheten har i och med problemen i Sverige blivit den största vinstgeneratorn.

UTSIKTER & VÄRDERING

Proact fortsätter sin snabba lönsamma tillväxt. Vi räknar med att försäljningen under H2 stiger med ca 15%.Här har vi då inte räknat med någon vändning i Sverige under året. Skulle det komma kan ökningen bli betydligt större. Efterfrågan på datalagringstjänster väntas fortsätta öka under de närmaste åren efter en dipp under 2009.

En snabb ökning av systemförsäljningen borgar för att den lönsammare tjänstedelen kan fortsätta växa. Nyheter om en etablering i ett nytt land förväntas under året. Årets vinst per aktie drabbas till skillnad från tidigare av full skatt vilket leder till enbart en marginell ökning. Vi räknar med att företaget återupptar återköp under andra halvåret.