FÖRSTA KVARTALET
Swedol slog till med en
stark och övertygande rapport som var marginellt över våra högt
ställda förväntningar. Viss oro för belastande väder var obefogad
och bolaget hävdar istället att man haft draghjälp av snö och kyla.
Positiv trend, med försiktig start efter Q109, har stärkts under Q1
med betoning på senare delen av perioden.
Jämförbara butiker (26 st) ökade försäljningen med 13 % och
totalt sett ökade butikerna försäljningen med 21 %. Negativ trend
för postorder/Internet bröts och kanalen ökade såväl i absoluta tal
som relativt total försäljning. Stärkt bruttomarginal förklaras
främst av högre utpriser och det är till stor del det bättre
bruttoresultatet som driver den kraftiga ökningen av
rörelseresultatet.
UTSIKTER & VÄRDERING
Swedols rapport förstärker vår positiva syn på bolaget och vi
anser oss ha fått ytterligare ett bevis på en stärkt efterfrågan.
Vi räknar dock med att bolaget tar marknadsandelar inom sin nisch.
Inga nya butiker öppnades under Q1 men en nyöppning efter perioden
samt ytterligare två till i Q2 och en i Q4 ger stöd åt omsättningen
under 2010. Ännu en butik planeras att öppna i Q1 2011.
Inkråmsförvärvet av Inno i Växjö (plus dotterbolag)
konsoliderades per 4 jan och omsatte 40 MSEK 2009 på 20 anställda,
affären väntas ge en marginell positiv resultateffekt under
innevarande år. Registrering av Swedol Norge AS gör att vi ser en
etablering där som trolig inom kort. Vi har marginellt justerat upp
prognoserna med anledning av rapporten.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Swedol