TREDJE KVARTALET
Uniflex presenterar en rapport för tredje kvartalet i stort sett i linje med våra förväntningar. Omsättningen uppgick till 170 MSEK (241) och rörelseresultatet 3,3 MSEK (13,8). Rörelsemarginalen uppgår till 1,8 %, en försämring Y/Y och klart under det långsiktiga rörelsemarginalmålet om 5 %. Följaktligen läggs ytterligare ett svagt kvartal till handlingarna i lågkonjunkturens tecken.
Positivt i sammanhanget är företagets förmåga att fortsätta leverera positivt resultat, till stor del tack vare sin snabba anpassning av kostnaderna till den vikande efterfrågan. Uniflex har heller inga räntebärande skulder och har under kvartalet tecknat en kreditlina på 20 MSEK hos SEB i syfte att hantera den något ansträngda likviditeten.
UTSIKTER & VÄRDERING
Ett svagt kvartal till trots ser vi vissa positiva tecken hos Uniflex. Försämringen i efterfrågan på företagets viktigaste segment förefaller ha avstannat och en svag förbättring kan skönjas, om än från väldigt låga nivåer. Marginalerna är fortsatt pressade men även här ser vi sekventiellt en långsam förbättring. Företagets ledning kommunicerar att en förbättring i Q4 förväntas i jämförelse med Q3, dock inte i linje med tidigare år.
Uniflex stora exponering mot segmenten industri och lager gör oss dock försiktiga. Vi tror att slutet på 2009 kommer vara fortsatt utmanande, vi justerar upp prognoserna för försäljningen men drar samtidigt ner marginalestimaten något.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för Uniflex