FÖRSTA KVARTALET

Bolagets tillväxt fortsatte under första kvartalet, om än i minskad takt, och omsättningen uppgick till 365,6 MSEK, jämfört med vår prognos på 353,7 MSEK. Den svenska verksamheten växte med 1,5% jämfört med föregående år vilket var i linje med vad vi väntat oss. Den positiva avvikelsen var Norge som växte med över 250% y/y och med 85% jämfört med föregående kvartal.

Rörelsemarginalen för koncernen kom in ca en procentenhet under vår prognos, en lägre marginal i Sverige samt en större förlust i Norge, till följd av en snabbare expansion än vi räknat med, ligger bakom avvikelsen. Kassaflödet under kvartalet uppgick till ca 22 MSEK.

UTSIKTER & VÄRDERING

I samband med kvartalsrapporten kommunicerade Uniflex att man blivit anmälda av LO för brott mot arbetsförmedlingslagen. Anmälan avser de avtal som Uniflex (och branschen i stort) följer när en befintlig kund väljer att anställa en konsult som tidigare varit inhyrd. Processen väntas bli långdragen och vi räknar inte med att det kommer ha någon större påverkan på varken Uniflex eller övriga branschkollegor.

Då den norska verksamheten överraskade så pass positivt under det säsongsmässigt svaga första kvartalet har vi skruvat upp våra omsättningsförväntningar jämfört med våra tidigare prognos, samtidigt som vi dragit ner våra marginalförväntningar något. Vi räknar fortsatt med ett sämre resultat under 2012.