FJÄRDE KVARTALET

Vitecs rapport för fjärde kvartalet blev något under våra prognoser över hela linjen. Försäljningen uppgick till knappt 100 MSEK mot förväntade 108 MSEK. Förvärvet av Capitex tillsammans med konsolideringen av 3L Systems gör att tillväxten var över 100% 3L hade ett tufft slut på året med de osäkerheter som råder på mediamarknaden.

Då 3Ls rapport var under våra förväntningar, blev även Vitecs rörelseresultat sämre än vi beräknat. Detta kompenserades dock till viss del av starkare utveckling inom affärsområdet Fastighet än vi förväntat oss. Rörelsemarginalen uppgick till 9,5% mot förväntade 13,7%. Styrelsen förslår att utdelningen höjs till 1,25 SEK per aktie (1,00).

UTSIKTER & VÄRDERING

Under kvartalet genomfördes försäljningsinsatser utanför Norden vilket ledde till nya prognoskunder i både England och Litauen. Även om utvecklingen mot slutet av året var svagare än väntat så fortsätter vinsten för koncernen att öka vilket visar på styrkan med den diversifierade affärsmodell som Vitec har med nischade affärsområden.

Processen med att notera Vitec på Nasdaq OMX fortsätter och bolaget har nu utsett rådgivare för noteringen. De kostnadsbesparingsåtgärder som under året kommer genomföras i 3L kommer återspeglas i en svagare försäljning och sämre resultat än vi tidigare väntat oss. Till följd av  detta justerar vi ner våra prognoser.