-
Byte av
räkenskapsår
-
God försäljningstillväxt
-
Förbättrade marginaler
framöver
Byte av räkenskapsår
Fortsättningsvis löper WeSCs kalenderår från januari till
december. Då bolaget rapporterar Q4 2012 samt jämförelsetal enligt
nytt manér i sin bokslutskommuniké för perioden maj - december 2012
utgår vi från detta i vår Review. Skiftet resulterar vidare i att
försäljningen i större utsträckning än tidigare varierar mellan
kvartalen. Detta kommer innebära att Q1 och Q3 blir säsongsmässigt
starkare än övriga kvartal.
God försäljningstillväxt
Nettoomsättningen föll något under kvartalet och uppgick
till 63 MSEK (65,8). Egna marknader visade på en ökning medan
distributions- verksamheten backade. Exklusive den utlicencierade
amerikanska verksamheten som bidrog med ca 9 MSEK föregående period
visade dock WeSC på en försäljningstillväxt om hela 17%. Vi tycker
att detta skall ses i ljuset av en mycket svag
detaljhandelsutveckling i Europa. Bruttomarginalen uppvisade en
kraftig minskning primärt till följd av varuförsäljning till
bolagets amerikanska licenstagare till produktionskostnad och en
förändrad produktmix på grund av en lägre förordervolym. Fallet i
bruttomarginalen vägs delvis upp av minskade operativa kostnader om
ca 20%.
Förbättrade marginaler framöver
Inför 2013 anger ledningen att de har goda förhoppningar
att nå ett positivt resultat för 2013. Bolaget ser en förbättring
på den europeiska marknaden, förbättrade produktmarginaler och att
fjolårets kostnadsbesparingar börjar ge effekt. Även om det råder
fortsatt osäkerhet rörande WwSCs distributörer i södra Europa
nämner bolaget att utvecklingen på de egna marknaderna delvis
kompenserar för detta. Vidare anger ledningen att de kommer
fortsätta att arbeta med rörelsekostnaderna. Vi tror på en
något lägre försäljning i Q1 än Q3 då mycket av införsäljningen
inför det nya året gjordes under den turbulenta hösten och ett
resultat för 2013 strax under noll. Vi noterar även att
styrelseordföranden, som tidigare inte haft något innehav i WeSC,
har köpt 250 000 aktier i februari.
Detta material är framtaget av Remium Nordic AB för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Remium kan dock inte garantera sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser. Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium Nordic AB distribuerar det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Materialet ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller placeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Remium frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Remium Nordic AB har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Tidigare reviews för WeSC