ANDRA KVARTALET
WeSC levererar en stark rapport för det andra kvartalet. Försäljningstillväxten på 31 % var i linje med vad vi hade förväntat oss, bruttomarginalen var dock betydligt starkare och landade på 48,0 %. Motsvarande siffra i fjol var 45,3 %. Rörelseresultatet under perioden augusti till oktober var 23,2 MSEK (11,9) vilket motsvarar en rörelsemarginal på 21,5 %.
På rullande årsbasis ligger marginalen nu på 16 %, vilket är över det tidigare kommunicerade målet om 12 % (för 2009/10). Efter periodens utgång har bolaget skiftat ut 5 kr per aktie (37 MSEK) genom ett inlösenförfarande. En ny konceptbutik har öppnats i Paris och bolaget har i dagsläget 18 egna och distributörsdrivna konceptbutiker.
UTSIKTER & VÄRDERING
WeSc har nu tre starka kvartal bakom sig med försäljningstillväxt över 30 %. Framgångarna i USA är en stor del av förklaringen, men även ett breddat produktprogram (t ex hörlurar) har bidragit. Vi räknar med en fortsatt starkt tillväxt framöver tack vare att bolagets distributörer öppnar fler konceptbutiker och vidgar varumärkeskännedomen på de lokala marknaderna.
I rapporten uppges att orderläget för vårkollektionen ligger 22 % över föregående års nivå, förorder i USA ökade med hela 28 %. Med hänsyn till den starka tillväxten och marginalförbättringar höjer vi nettovinstestimaten för innevarande år med 30 % och med 35 % för 2010/2011.
Detta material är framtaget av Remium AB, som står under Finansinspektionens tillsyn.
Materialet blir tillgängligt på Introduce.se efter det att Remium AB distribuerar
det till allmänheten. Materialet presenteras i oförändrad version.
Att investera i aktier är alltid förknippat med risk. Remium Relations tar inget
ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig
på materialet. Remium Relations garanterar inte heller att informationen i materialet
är fullständig eller korrekt.
Alla reviews för WeSC