Introduce.se - Financials

Financial snapshots
Income statement
CF and BS
Valuation and Ratios

SEKm		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019e	2019e	2020e	2020e	2021e	2021e
Sales	3832	2546	2546	2846	2846	3057	3057	3096	3096	3411	3411	3832	3832	4240	4240	4655	4655
Sales growth (%)	12,3	9,4	9,4	11,8	11,8	7,4	7,4	1,3	1,3	10,2	10,2	12,3	12,3	10,7	10,7	9,8	9,8
EBITDA	554	286	286	327	327	392	392	452	452	486	486	554	554	643	643	N/A	N/A
EBITDA margin (%)	14,2	11,2	11,2	11,2	11,2	11,5	11,5	12,8	12,8	14,6	14,6	14,2	14,2	14,4	14,4	15,2	15,2
EBIT adj	378	242	242	242	242	276	276	315	315	361	361	378	378	434	434	518	518
EBIT adj margin (%)	11,1	9,5	9,5	9,5	9,5	9,7	9,7	10,3	10,3	11,7	11,7	11,1	11,1	11,3	11,3	12,2	12,2
Pretax profit	413	230	230	265	265	307	307	352	352	358	358	413	413	498	498	564	564
EPS rep	4,78	2,59	2,59	2,98	2,98	3,52	3,52	4,01	4,01	4,22	4,22	4,78	4,78	5,69	5,69	6,45	6,45
EPS growth (%)	13,1	10,3	10,3	14,9	14,9	18,4	18,4	13,7	13,7	5,4	5,4	13,1	13,1	19,2	19,2	13,4	13,4
EPS adj	5,71	2,9	2,9	3,37	3,37	4,23	4,23	4,86	4,86	5,09	5,09	5,71	5,71	6,69	6,69	7,55	7,55
DPS	2,4	1,33	1,33	1,5	1,5	1,75	1,75	2	2	2	2	2,4	2,4	2,5	2,5	2,5	2,5
EV/EBITDA (x)	12,7	10,7	10,7	11,9	11,9	14,9	14,9	14,5	14,5	13,9	13,9	12,7	12,7	11	11	9,7	9,7
EV/EBIT adj (x)	16,2	12,7	12,7	14,1	14,1	18,6	18,6	18,2	18,2	17,9	17,9	16,2	16,2	13,6	13,6	12,1	12,1
P/E (x)	19,1	16,3	16,3	17,7	17,7	22	22	21,7	21,7	19,8	19,8	19,1	19,1	16	16	14,1	14,1
P/E adj (x)	15,9	14,6	14,6	15,6	15,6	18,3	18,3	17,9	17,9	16,4	16,4	15,9	15,9	13,6	13,6	12,1	12,1
EV/sales (x)	1,8	1,2	1,2	1,4	1,4	1,9	1,9	2,1	2,1	2	2	1,8	1,8	1,7	1,7	1,5	1,5
FCF yield (%)	6,2	1,9	1,9	2,8	2,8	-1,9	-1,9	2	2	-4,8	-4,8	6,2	6,2	2,1	2,1	2,9	2,9
Dividend yield (%)	2,6	3,1	3,1	2,8	2,8	2,3	2,3	2,3	2,3	2,4	2,4	2,6	2,6	2,7	2,7	2,7	2,7
Net IB debt/EBITDA	1,5	0,6	0,6	0,9	0,9	1,4	1,4	1,4	1,4	2,3	2,3	1,5	1,5	1,4	1,4	1,2	1,2

SEKm		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019e	2019e	2020e	2020e	2021e	2021e
Sales	3832	2546	2546	2846	2846	3057	3057	3096	3096	3411	3411	3832	3832	4240	4240	4655	4655
COGS	-2420	-1741	-1741	-1932	-1932	-1993	-1993	-1960	-1960	-2171	-2171	-2420	-2420	-2637	-2637	-2875	-2875
Gross profit	1412	805	805	914	914	1064	1064	1136	1136	1240	1240	1412	1412	1604	1604	1780	1780
Other operating items	-858	-519	-519	-587	-587	-672	-672	-684	-684	-754	-754	-858	-858	-961	-961	-1055	-1055
EBITDA	554	286	286	327	327	392	392	452	452	486	486	554	554	643	643	724	724
Depreciation on tangibles	-56	-23	-23	-24	-24	-29	-29	-33	-33	-49	-49	-56	-56	-57	-57	-65	-65
Depreciation on intangibles	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
EBITA	497	263	263	303	303	363	363	419	419	437	437	497	497	586	586	659	659
Goodwill impairment charges	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Other impairment and amortisation	-64	-21	-21	-27	-27	-48	-48	-58	-58	-59	-59	-64	-64	-68	-68	-74	-74
EBIT	434	242	242	276	276	315	315	361	361	378	378	434	434	518	518	584	584
Other financial items	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Net financial items	-20	-12	-12	-11	-11	-8	-8	-9	-9	-20	-20	-20	-20	-21	-21	-20	-20
Associated income	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Other EO items	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Pretax profit	413	230	230	265	265	307	307	352	352	358	358	413	413	498	498	564	564
Tax	-90	-53	-53	-62	-62	-66	-66	-78	-78	-72	-72	-90	-90	-112	-112	-127	-127
Net profit	324	177	177	203	203	241	241	274	274	286	286	324	324	386	386	437	437
Minority interest	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Net profit discontinued	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Net profit to shareholders	324	177	177	203	203	241	241	274	274	286	286	324	324	386	386	437	437
EPS	4,78	2,59	2,59	2,98	2,98	3,52	3,52	4,01	4,01	4,22	4,22	4,78	4,78	5,69	5,69	6,45	6,45
EPS Adj	5,71	2,9	2,9	3,37	3,37	4,23	4,23	4,86	4,86	5,09	5,09	5,71	5,71	6,69	6,69	7,55	7,55
Total extraordinary items after tax	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Tax rate (%)	-21,7	-23	-23	-23,4	-23,4	-21,5	-21,5	-22,2	-22,2	-20,1	-20,1	-21,7	-21,7	-22,5	-22,5	-22,5	-22,5
Gross margin (%)	36,8	31,6	31,6	32,1	32,1	34,8	34,8	36,7	36,7	36,4	36,4	36,8	36,8	37,8	37,8	38,2	38,2
EBITDA margin (%)	14,4	11,2	11,2	11,5	11,5	12,8	12,8	14,6	14,6	14,2	14,2	14,4	14,4	15,2	15,2	15,6	15,6
EBITA margin (%)	13	10,3	10,3	10,6	10,6	11,9	11,9	13,5	13,5	12,8	12,8	13	13	13,8	13,8	14,2	14,2
EBIT margin (%)	11,3	9,5	9,5	9,7	9,7	10,3	10,3	11,7	11,7	11,1	11,1	11,3	11,3	12,2	12,2	12,6	12,6
Pretax margin (%)	10,8	9	9	9,3	9,3	10	10	11,4	11,4	10,5	10,5	10,8	10,8	11,7	11,7	12,1	12,1
Net margin (%)	8,4	7	7	7,1	7,1	7,9	7,9	8,9	8,9	8,4	8,4	8,4	8,4	9,1	9,1	9,4	9,4
Growth rates Y/Y		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019	2019	2020	2020	2021	2021
Sales growth (%)	12,3	9,4	9,4	11,8	11,8	7,4	7,4	1,3	1,3	10,2	10,2	12,3	12,3	10,7	10,7	9,8	9,8
EBITDA growth (%)	13,9	13,5	13,5	14,3	14,3	19,9	19,9	15,3	15,3	7,5	7,5	13,9	13,9	16,1	16,1	12,7	12,7
EBIT growth (%)	14,7	13,6	13,6	14	14	14,1	14,1	14,6	14,6	4,7	4,7	14,7	14,7	19,5	19,5	12,8	12,8
Net profit growth (%)	13,1	11,3	11,3	14,7	14,7	18,7	18,7	13,7	13,7	4,4	4,4	13,1	13,1	19,2	19,2	13,4	13,4
EPS growth (%)	13,1	10,3	10,3	14,9	14,9	18,4	18,4	13,7	13,7	5,4	5,4	13,1	13,1	19,2	19,2	13,4	13,4
Profitability		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019	2019	2020	2020	2021	2021
ROE (%)	23,2	23,4	23,4	23,6	23,6	24,7	24,7	24,6	24,6	22,9	22,9	23,2	23,2	24,1	24,1	23,7	23,7
ROE Adj (%)	27,7	26,2	26,2	26,7	26,7	29,7	29,7	29,8	29,8	27,6	27,6	27,7	27,7	28,4	28,4	27,7	27,7
ROCE (%)	18,3	24,4	24,4	25,1	25,1	22,5	22,5	21,2	21,2	17,9	17,9	18,3	18,3	21	21	21,4	21,4
ROCE Adj(%)	20,9	26,5	26,5	27,6	27,6	25,9	25,9	24,6	24,6	20,7	20,7	20,9	20,9	23,7	23,7	24,1	24,1
ROIC (%)	14,4	19	19	19,4	19,4	17,8	17,8	16,6	16,6	14,3	14,3	14,4	14,4	16,3	16,3	16,7	16,7
ROIC Adj (%)	14,4	19	19	19,4	19,4	17,8	17,8	16,6	16,6	14,3	14,3	14,4	14,4	16,3	16,3	16,7	16,7
Adj earnings numbers		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019	2019	2020	2020	2021	2021
EBITDA Adj	554	286	286	327	327	392	392	452	452	486	486	554	554	643	643	724	724
EBITDA Adj margin (%)	14,4	11,2	11,2	11,5	11,5	12,8	12,8	14,6	14,6	14,2	14,2	14,4	14,4	15,2	15,2	15,6	15,6
EBITA Adj	497	263	263	303	303	363	363	419	419	437	437	497	497	586	586	659	659
EBITA Adj margin (%)	13	10,3	10,3	10,6	10,6	11,9	11,9	13,5	13,5	12,8	12,8	13	13	13,8	13,8	14,2	14,2
EBIT Adj	434	242	242	276	276	315	315	361	361	378	378	434	434	518	518	584	584
EBIT Adj margin (%)	11,3	9,5	9,5	9,7	9,7	10,3	10,3	11,7	11,7	11,1	11,1	11,3	11,3	12,2	12,2	12,6	12,6
Pretax profit Adj	477	251	251	292	292	355	355	410	410	417	417	477	477	566	566	639	639
Net profit Adj	387	198	198	230	230	289	289	332	332	345	345	387	387	454	454	512	512
Net profit to shareholders Adj	387	198	198	230	230	289	289	332	332	345	345	387	387	454	454	512	512
Net Adj margin (%)	10,1	7,8	7,8	8,1	8,1	9,5	9,5	10,7	10,7	10,1	10,1	10,1	10,1	10,7	10,7	11	11

SEKm		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019e	2019e	2020e	2020e	2021e	2021e
EBITDA	554	286	286	327	327	392	392	452	452	486	486	554	554	643	643	724	724
Net financial items	-20	-12	-12	-11	-11	-8	-8	-9	-9	-20	-20	-20	-20	-21	-21	-20	-20
Paid tax	-90	-53	-53	-62	-62	-66	-66	-78	-78	-72	-72	-90	-90	-112	-112	-127	-127
Non-cash items	0	-169	-169	123	123	-59	-59	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Cash flow before change in WC	444	52	52	377	377	259	259	365	365	394	394	444	444	510	510	577	577
Change in WC	-5	179	179	-109	-109	-2	-2	-52	-52	-73	-73	-5	-5	-9	-9	-19	-19
Operating cash flow	460	231	231	268	268	257	257	375	375	309	309	460	460	502	502	558	558
CAPEX tangible fixed assets	-51	-45	-45	-38	-38	-70	-70	-47	-47	-37	-37	-51	-51	-59	-59	-65	-65
CAPEX intangible fixed assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Acquisitions and disposals	-25	-130	-130	-128	-128	-288	-288	-208	-208	-542	-542	-25	-25	-315	-315	-315	-315
Free cash flow	385	56	56	102	102	-101	-101	120	120	-270	-270	385	385	127	127	178	178
Dividend paid	-135	-73	-73	-90	-90	-102	-102	-119	-119	-136	-136	-135	-135	-162	-162	-169	-169
Share issues and buybacks	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Other non cash items	-3	143	143	-141	-141	-46	-46	-78	-78	-68	-68	-3	-3	0	0	0	0
Decrease in net IB debt	246	126	126	-129	-129	-249	-249	-77	-77	-474	-474	246	246	-35	-35	8	8
Balance Sheet (SEKm)		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019	2019	2020	2020	2021	2021
Goodwill	1373	584	584	628	628	802	802	912	912	1248	1248	1373	1373	1510	1510	1661	1661
Indefinite intangible assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Definite intangible assets	501	296	296	355	355	505	505	567	567	710	710	501	501	476	476	431	431
Tangible fixed assets	268	140	140	167	167	206	206	224	224	251	251	268	268	405	405	539	539
Other fixed assets	11	9	9	11	11	10	10	10	10	11	11	11	11	11	11	11	11
Fixed assets	2153	1029	1029	1161	1161	1523	1523	1713	1713	2220	2220	2153	2153	2403	2403	2643	2643
Inventories	524	279	279	313	313	379	379	401	401	492	492	524	524	589	589	647	647
Receivables	839	531	531	552	552	613	613	655	655	786	786	839	839	967	967	1061	1061
Other current assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Cash and liquid assets	288	38	38	80	80	67	67	122	122	134	134	288	288	243	243	241	241
Total assets	3804	1877	1877	2106	2106	2582	2582	2891	2891	3632	3632	3804	3804	4201	4201	4592	4592
Shareholders equity	1487	805	805	917	917	1032	1032	1197	1197	1303	1303	1487	1487	1710	1710	1979	1979
Minority	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Total equity	1487	805	805	917	917	1032	1032	1197	1197	1303	1303	1487	1487	1710	1710	1979	1979
Long-term debt	1077	155	155	314	314	563	563	687	687	1169	1169	1077	1077	1067	1067	1057	1057
Pension debt	67	56	56	68	68	55	55	63	63	67	67	67	67	67	67	67	67
Convertible debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Deferred tax	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Other long-term liabilities	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Short-term debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Accounts payable	1173	861	861	807	807	932	932	944	944	1093	1093	1173	1173	1357	1357	1490	1490
Other current liabilities	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Total liabilities and equity	2891	1346	1346	1603	1603	1877	1877	2106	2106	2582	2582	2891	2891	3632	3632	3804	3804
Net IB debt	856	173	173	302	302	551	551	628	628	1102	1102	856	856	891	891	883	883
Net IB debt excl. pension debt	789	117	117	234	234	496	496	565	565	1035	1035	789	789	824	824	816	816
Capital invested	2332	969	969	1208	1208	1573	1573	1815	1815	2394	2394	2332	2332	2591	2591	2850	2850
Working capital	190	-51	-51	58	58	60	60	112	112	185	185	190	190	199	199	218	218
EV breakdown		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019	2019	2020	2020	2021	2021
Market cap. diluted (m)	6172	2894	2894	3592	3592	5299	5299	5948	5948	5656	5656	6172	6172	6172	6172	6172	6172
Net IB debt Adj	856	173	173	302	302	551	551	628	628	1102	1102	856	856	891	891	883	883
Market value of minority	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reversal of shares and participations	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reversal of conv. debt assumed equity	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
EV	7028	3067	3067	3894	3894	5850	5850	6576	6576	6758	6758	7028	7028	7064	7064	7055	7055
Capital efficiency (%)		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019	2019	2020	2020	2021	2021
Total assets turnover (%)	103,1	146,3	146,3	142,9	142,9	130,4	130,4	113,1	113,1	104,6	104,6	103,1	103,1	105,9	105,9	105,9	105,9
Capital invested turnover (%)	162,2	259,1	259,1	261,5	261,5	219,8	219,8	182,8	182,8	162,1	162,1	162,2	162,2	172,3	172,3	171,1	171,1
Capital employed turnover (%)	161,4	256,9	256,9	259,1	259,1	218,2	218,2	181,7	181,7	161,3	161,3	161,4	161,4	171,5	171,5	170,4	170,4
Inventories / sales (%)	13,3	10	10	10,4	10,4	11,3	11,3	12,6	12,6	13,1	13,1	13,3	13,3	13,1	13,1	13,3	13,3
Customer advances / sales (%)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Payables / sales (%)	29,6	28	28	29,3	29,3	28,4	28,4	30,3	30,3	29,9	29,9	29,6	29,6	29,8	29,8	30,6	30,6
Working capital / sales (%)	4,9	1,5	1,5	0,1	0,1	1,9	1,9	2,8	2,8	4,4	4,4	4,9	4,9	4,6	4,6	4,5	4,5
Financial risk and debt service		2014	2014	2015	2015	2016	2016	2017	2017	2018	2018	2019	2019	2020	2020	2021	2021
Net debt / equity (%)	57,5	21,5	21,5	32,9	32,9	53,4	53,4	52,5	52,5	84,6	84,6	57,5	57,5	52,1	52,1	44,6	44,6
Net debt / market cap (%)	13,9	6,9	6,9	9,5	9,5	12,1	12,1	11,3	11,3	18,7	18,7	13,9	13,9	14,4	14,4	14,3	14,3
Equity ratio (%)	39,1	42,9	42,9	43,5	43,5	40	40	41,4	41,4	35,9	35,9	39,1	39,1	40,7	40,7	43,1	43,1
Net IB debt adj. / equity (%)	57,5	21,5	21,5	32,9	32,9	53,4	53,4	52,5	52,5	84,6	84,6	57,5	57,5	52,1	52,1	44,6	44,6
Current ratio (%)	140,8	98,5	98,5	117,1	117,1	113,6	113,6	124,8	124,8	129,2	129,2	140,8	140,8	132,6	132,6	130,9	130,9
EBITDA / net interest (%)	2726,2	2383,3	2383,3	2972,7	2972,7	4900	4900	5022,2	5022,2	2430	2430	2726,2	2726,2	3122,4	3122,4	3594,2	3594,2
Net IB debt / EBITDA (%)	154,6	60,5	60,5	92,4	92,4	140,6	140,6	138,9	138,9	226,7	226,7	154,6	154,6	138,6	138,6	121,9	121,9
Interest cover (%)	2448,1	2191,7	2191,7	2754,5	2754,5	4537,5	4537,5	4655,6	4655,6	2185	2185	2448,1	2448,1	2847,1	2847,1	3269,7	3269,7

Lagercrantz

Coverage

Menu

UPCOMING EVENTS

Social media

Lagercrantz

Financials

Key Figure Counter

P/E

EV/EBIT

EV/Sales

P/BVPS

ROE

Yield

Tell a friend

Share

QUICK FACTS

QUICK FACTS

QUICK FACTS

Share price

Latest articles