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Adding value to brands
Nilörngruppen
Nilörn is one of Europe's leading label and branding companies in the fashion and apparel industry. The company adds value to trademarks through branding and design of labels, packaging etc. Nilörn delivers 1.5+ billion labels per year. In 2017 sales amounted to SEK 680m with an adjusted EBIT margin of 12.7%. The shares are listed on OMX Small Cap since 2018.
Key strengths are its long-established know-how, worldwide partner network and logistic system. This setup provides opportunities to gain market share. Increased geographical presence and bolt-on acquisitions. Currently, e-commerce seems to require additional investments in brand profiling, which strongly benefits companies like Nilörn.
General downturn in the apparel industry, tougher environment for the fashion industry's middle-segment customers, price pressure.
Financials
NILÖRNGRUPPEN
| SEKm | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019e | 2019 | 2020e | 2020 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 737 | 383 | 383 | 458 | 458 | 527 | 527 | 610 | 610 | 680 | 680 | 737 | 737 | 796 | 796 | 856 | 856 | ||
| Sales growth (%) | 8,3 | 15,9 | 15,9 | 19,5 | 19,5 | 15,2 | 15,2 | 15,8 | 15,8 | 11,5 | 11,5 | 8,3 | 8,3 | 8 | 8 | 7,5 | 7,5 | ||
| EBITDA | 94 | 46 | 46 | 54 | 54 | 55 | 55 | 80 | 80 | 89 | 89 | 94 | 94 | 105 | 105 | N/A | N/A | ||
| EBITDA margin (%) | 13 | 12 | 12 | 12 | 12 | 11,9 | 11,9 | 10,4 | 10,4 | 13 | 13 | 13 | 13 | 12,8 | 12,8 | 13,2 | 13,2 | ||
| EBIT adj | 86 | 44 | 44 | 44 | 44 | 52 | 52 | 53 | 53 | 75 | 75 | 86 | 86 | 86 | 86 | 97 | 97 | ||
| EBIT adj margin (%) | 12,7 | 11,4 | 11,4 | 11,4 | 11,4 | 11,3 | 11,3 | 10 | 10 | 12,3 | 12,3 | 12,7 | 12,7 | 11,7 | 11,7 | 12,2 | 12,2 | ||
| Pretax profit | 84 | 44 | 44 | 51 | 51 | 50 | 50 | 74 | 74 | 82 | 82 | 84 | 84 | 96 | 96 | 105 | 105 | ||
| EPS rep | 5,71 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,42 | 3,42 | 4,93 | 4,93 | 5,7 | 5,7 | 5,71 | 5,71 | 6,58 | 6,58 | 7,2 | 7,2 | ||
| EPS growth (%) | 0 | N/A | N/A | N/A | N/A | 0 | 0 | 44,1 | 44,1 | 15,6 | 15,6 | 0 | 0 | 15,2 | 15,2 | 9,4 | 9,4 | ||
| EPS adj | 5,71 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,61 | 3,61 | 4,93 | 4,93 | 6,03 | 6,03 | 5,71 | 5,71 | 6,58 | 6,58 | 7,2 | 7,2 | ||
| DPS | 4,3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | 3 | 3,6 | 3,6 | 4 | 4 | 4,3 | 4,3 | 4,7 | 4,7 | 5,1 | 5,1 | ||
| EV/EBITDA (x) | 8,9 | N/A | N/A | N/A | N/A | 8 | 8 | 11 | 11 | 9,8 | 9,8 | 8,9 | 8,9 | 7,8 | 7,8 | 7 | 7 | ||
| EV/EBIT adj (x) | 9,7 | N/A | N/A | N/A | N/A | 8,3 | 8,3 | 11,7 | 11,7 | 10,1 | 10,1 | 9,7 | 9,7 | 8,4 | 8,4 | 7,5 | 7,5 | ||
| P/E (x) | 13 | N/A | N/A | N/A | N/A | 11,4 | 11,4 | 15,8 | 15,8 | 13,5 | 13,5 | 13 | 13 | 11,2 | 11,2 | 10,3 | 10,3 | ||
| P/E adj (x) | 13 | N/A | N/A | N/A | N/A | 10,8 | 10,8 | 15,8 | 15,8 | 12,8 | 12,8 | 13 | 13 | 11,2 | 11,2 | 10,3 | 10,3 | ||
| EV/sales (x) | 1,1 | N/A | N/A | N/A | N/A | 0,8 | 0,8 | 1,4 | 1,4 | 1,3 | 1,3 | 1,1 | 1,1 | 1 | 1 | 0,9 | 0,9 | ||
| FCF yield (%) | 5,4 | N/A | N/A | N/A | N/A | 2,7 | 2,7 | 4,2 | 4,2 | 4,9 | 4,9 | 5,4 | 5,4 | 7,4 | 7,4 | 8,9 | 8,9 | ||
| Dividend yield (%) | 5,8 | N/A | N/A | N/A | N/A | 7,7 | 7,7 | 4,6 | 4,6 | 5,2 | 5,2 | 5,8 | 5,8 | 6,4 | 6,4 | 6,9 | 6,9 | ||
| Net IB debt/EBITDA | -0,1 | -0,8 | -0,8 | -0,6 | -0,6 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,2 | -0,2 | -0,4 | -0,4 |
| SEKm | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019e | 2019 | 2020e | 2020 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 737 | 383 | 383 | 458 | 458 | 527 | 527 | 610 | 610 | 680 | 680 | 737 | 737 | 796 | 796 | 856 | 856 | ||
| COGS | -396 | -195 | -195 | -239 | -239 | -278 | -278 | -324 | -324 | -365 | -365 | -396 | -396 | -430 | -430 | -465 | -465 | ||
| Gross profit | 341 | 188 | 188 | 219 | 219 | 249 | 249 | 286 | 286 | 316 | 316 | 341 | 341 | 366 | 366 | 391 | 391 | ||
| Other operating items | -247 | -142 | -142 | -164 | -164 | -194 | -194 | -206 | -206 | -227 | -227 | -247 | -247 | -261 | -261 | -276 | -276 | ||
| EBITDA | 94 | 46 | 46 | 54 | 54 | 55 | 55 | 80 | 80 | 89 | 89 | 94 | 94 | 105 | 105 | 115 | 115 | ||
| Depreciation on tangibles | -8 | -2 | -2 | -3 | -3 | -4 | -4 | -5 | -5 | -6 | -6 | -8 | -8 | -8 | -8 | -8 | -8 | ||
| Depreciation on intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| EBITA | 86 | 44 | 44 | 52 | 52 | 51 | 51 | 75 | 75 | 82 | 82 | 86 | 86 | 97 | 97 | 106 | 106 | ||
| Goodwill impairment charges | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Other impairment and amortisation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| EBIT | 86 | 44 | 44 | 52 | 52 | 51 | 51 | 75 | 75 | 82 | 82 | 86 | 86 | 97 | 97 | 106 | 106 | ||
| Other financial items | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Net financial items | -2 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 | -1 | -1 | -1 | 0 | 0 | -2 | -2 | -1 | -1 | -1 | -1 | ||
| Associated income | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Other EO items | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Pretax profit | 84 | 44 | 44 | 51 | 51 | 50 | 50 | 74 | 74 | 82 | 82 | 84 | 84 | 96 | 96 | 105 | 105 | ||
| Tax | -19 | -9 | -9 | -10 | -10 | -11 | -11 | -18 | -18 | -17 | -17 | -19 | -19 | -21 | -21 | -23 | -23 | ||
| Net profit | 65 | 35 | 35 | 42 | 42 | 39 | 39 | 56 | 56 | 65 | 65 | 65 | 65 | 75 | 75 | 82 | 82 | ||
| Minority interest | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Net profit discontinued | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Net profit to shareholders | 65 | 35 | 35 | 42 | 42 | 39 | 39 | 56 | 56 | 65 | 65 | 65 | 65 | 75 | 75 | 82 | 82 | ||
| EPS | 5,71 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,42 | 3,42 | 4,93 | 4,93 | 5,7 | 5,7 | 5,71 | 5,71 | 6,58 | 6,58 | 7,2 | 7,2 | ||
| EPS Adj | 5,71 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,61 | 3,61 | 4,93 | 4,93 | 6,03 | 6,03 | 5,71 | 5,71 | 6,58 | 6,58 | 7,2 | 7,2 | ||
| Total extraordinary items after tax | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2,1 | -2,1 | 0 | 0 | -3,7 | -3,7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Tax rate (%) | -22,5 | -21,4 | -21,4 | -18,7 | -18,7 | -22 | -22 | -24 | -24 | -20,9 | -20,9 | -22,5 | -22,5 | -22 | -22 | -22 | -22 | ||
| Gross margin (%) | 46,3 | 49 | 49 | 47,8 | 47,8 | 47,3 | 47,3 | 46,9 | 46,9 | 46,4 | 46,4 | 46,3 | 46,3 | 46 | 46 | 45,7 | 45,7 | ||
| EBITDA margin (%) | 12,8 | 12 | 12 | 11,9 | 11,9 | 10,4 | 10,4 | 13 | 13 | 13 | 13 | 12,8 | 12,8 | 13,2 | 13,2 | 13,4 | 13,4 | ||
| EBITA margin (%) | 11,7 | 11,4 | 11,4 | 11,3 | 11,3 | 9,6 | 9,6 | 12,3 | 12,3 | 12,1 | 12,1 | 11,7 | 11,7 | 12,2 | 12,2 | 12,4 | 12,4 | ||
| EBIT margin (%) | 11,7 | 11,4 | 11,4 | 11,3 | 11,3 | 9,6 | 9,6 | 12,3 | 12,3 | 12,1 | 12,1 | 11,7 | 11,7 | 12,2 | 12,2 | 12,4 | 12,4 | ||
| Pretax margin (%) | 11,4 | 11,5 | 11,5 | 11,2 | 11,2 | 9,5 | 9,5 | 12,1 | 12,1 | 12,1 | 12,1 | 11,4 | 11,4 | 12,1 | 12,1 | 12,3 | 12,3 | ||
| Net margin (%) | 8,8 | 9 | 9 | 9,1 | 9,1 | 7,4 | 7,4 | 9,2 | 9,2 | 9,6 | 9,6 | 8,8 | 8,8 | 9,4 | 9,4 | 9,6 | 9,6 | ||
| Growth rates Y/Y | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| Sales growth (%) | 8,3 | 15,9 | 15,9 | 19,5 | 19,5 | 15,2 | 15,2 | 15,8 | 15,8 | 11,5 | 11,5 | 8,3 | 8,3 | 8 | 8 | 7,5 | 7,5 | ||
| EBITDA growth (%) | 6 | 28,8 | 28,8 | 18,9 | 18,9 | 0,9 | 0,9 | 45 | 45 | 11,4 | 11,4 | 6 | 6 | 11,8 | 11,8 | 9,1 | 9,1 | ||
| EBIT growth (%) | 4,6 | 32,4 | 32,4 | 18,4 | 18,4 | -1,8 | -1,8 | 47,6 | 47,6 | 9,8 | 9,8 | 4,6 | 4,6 | 12,9 | 12,9 | 9,3 | 9,3 | ||
| Net profit growth (%) | 0,1 | 38,6 | 38,6 | 20,6 | 20,6 | -6,5 | -6,5 | 44,1 | 44,1 | 15,6 | 15,6 | 0,1 | 0,1 | 15,2 | 15,2 | 9,4 | 9,4 | ||
| EPS growth (%) | 0 | N/A | N/A | N/A | N/A | 0 | 0 | 44,1 | 44,1 | 15,6 | 15,6 | 0 | 0 | 15,2 | 15,2 | 9,4 | 9,4 | ||
| Profitability | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| ROE (%) | 39,9 | 38,2 | 38,2 | 39,9 | 39,9 | 34,3 | 34,3 | 44,8 | 44,8 | 44,6 | 44,6 | 39,9 | 39,9 | 40,5 | 40,5 | 38,6 | 38,6 | ||
| ROE Adj (%) | 39,9 | 38,2 | 38,2 | 39,9 | 39,9 | 36,1 | 36,1 | 44,8 | 44,8 | 47,1 | 47,1 | 39,9 | 39,9 | 40,5 | 40,5 | 38,6 | 38,6 | ||
| ROCE (%) | 56 | 75,1 | 75,1 | 73,7 | 73,7 | 53,4 | 53,4 | 63,5 | 63,5 | 60,4 | 60,4 | 56 | 56 | 57,5 | 57,5 | 59,5 | 59,5 | ||
| ROCE Adj(%) | 56 | 75,1 | 75,1 | 73,7 | 73,7 | 55,6 | 55,6 | 63,5 | 63,5 | 63,1 | 63,1 | 56 | 56 | 57,5 | 57,5 | 59,5 | 59,5 | ||
| ROIC (%) | 43,1 | 53 | 53 | 55,2 | 55,2 | 39,4 | 39,4 | 46,3 | 46,3 | 46,7 | 46,7 | 43,1 | 43,1 | 44,6 | 44,6 | 46,1 | 46,1 | ||
| ROIC Adj (%) | 43,1 | 53 | 53 | 55,2 | 55,2 | 41 | 41 | 46,3 | 46,3 | 48,8 | 48,8 | 43,1 | 43,1 | 44,6 | 44,6 | 46,1 | 46,1 | ||
| Adj earnings numbers | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| EBITDA Adj | 94 | 46 | 46 | 54 | 54 | 57 | 57 | 80 | 80 | 92 | 92 | 94 | 94 | 105 | 105 | 115 | 115 | ||
| EBITDA Adj margin (%) | 12,8 | 12 | 12 | 11,9 | 11,9 | 10,8 | 10,8 | 13 | 13 | 13,6 | 13,6 | 12,8 | 12,8 | 13,2 | 13,2 | 13,4 | 13,4 | ||
| EBITA Adj | 86 | 44 | 44 | 52 | 52 | 53 | 53 | 75 | 75 | 86 | 86 | 86 | 86 | 97 | 97 | 106 | 106 | ||
| EBITA Adj margin (%) | 11,7 | 11,4 | 11,4 | 11,3 | 11,3 | 10 | 10 | 12,3 | 12,3 | 12,7 | 12,7 | 11,7 | 11,7 | 12,2 | 12,2 | 12,4 | 12,4 | ||
| EBIT Adj | 86 | 44 | 44 | 52 | 52 | 53 | 53 | 75 | 75 | 86 | 86 | 86 | 86 | 97 | 97 | 106 | 106 | ||
| EBIT Adj margin (%) | 11,7 | 11,4 | 11,4 | 11,3 | 11,3 | 10 | 10 | 12,3 | 12,3 | 12,7 | 12,7 | 11,7 | 11,7 | 12,2 | 12,2 | 12,4 | 12,4 | ||
| Pretax profit Adj | 84 | 44 | 44 | 51 | 51 | 52 | 52 | 74 | 74 | 86 | 86 | 84 | 84 | 96 | 96 | 105 | 105 | ||
| Net profit Adj | 65 | 35 | 35 | 42 | 42 | 41 | 41 | 56 | 56 | 69 | 69 | 65 | 65 | 75 | 75 | 82 | 82 | ||
| Net profit to shareholders Adj | 65 | 35 | 35 | 42 | 42 | 41 | 41 | 56 | 56 | 69 | 69 | 65 | 65 | 75 | 75 | 82 | 82 | ||
| Net Adj margin (%) | 8,8 | 9 | 9 | 9,1 | 9,1 | 7,8 | 7,8 | 9,2 | 9,2 | 10,1 | 10,1 | 8,8 | 8,8 | 9,4 | 9,4 | 9,6 | 9,6 |
| SEKm | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019e | 2019 | 2020e | 2020 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 94 | 46 | 46 | 54 | 54 | 55 | 55 | 80 | 80 | 89 | 89 | 94 | 94 | 105 | 105 | 115 | 115 | ||
| Net financial items | -2 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 | -1 | -1 | -1 | 0 | 0 | -2 | -2 | -1 | -1 | -1 | -1 | ||
| Paid tax | -19 | -9 | -9 | -10 | -10 | -11 | -11 | -18 | -18 | -17 | -17 | -19 | -19 | -21 | -21 | -23 | -23 | ||
| Non-cash items | 0 | -1 | -1 | 6 | 6 | -1 | -1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Cash flow before change in WC | 73 | 36 | 36 | 50 | 50 | 42 | 42 | 61 | 61 | 71 | 71 | 73 | 73 | 83 | 83 | 90 | 90 | ||
| Change in WC | -14 | 2 | 2 | -17 | -17 | -9 | -9 | -10 | -10 | 0 | 0 | -14 | -14 | -8 | -8 | -7 | -7 | ||
| Operating cash flow | 58 | 38 | 38 | 33 | 33 | 32 | 32 | 55 | 55 | 66 | 66 | 58 | 58 | 75 | 75 | 84 | 84 | ||
| CAPEX tangible fixed assets | -13 | -3 | -3 | -8 | -8 | -20 | -20 | -17 | -17 | -16 | -16 | -13 | -13 | -12 | -12 | -9 | -9 | ||
| CAPEX intangible fixed assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Acquisitions and disposals | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -7 | -7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Free cash flow | 45 | 34 | 34 | 25 | 25 | 12 | 12 | 37 | 37 | 44 | 44 | 45 | 45 | 63 | 63 | 75 | 75 | ||
| Dividend paid | -46 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -34 | -34 | -41 | -41 | -46 | -46 | -49 | -49 | -54 | -54 | ||
| Share issues and buybacks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Other non cash items | 0 | -26 | -26 | -30 | -30 | -39 | -39 | 2 | 2 | -3 | -3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Decrease in net IB debt | 0 | 8 | 8 | -4 | -4 | -27 | -27 | 5 | 5 | -1 | -1 | 0 | 0 | 14 | 14 | 22 | 22 | ||
| Balance Sheet (SEKm) | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| Goodwill | 17 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 | 3 | 3 | 15 | 15 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 | ||
| Indefinite intangible assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Definite intangible assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Tangible fixed assets | 50 | 16 | 16 | 23 | 23 | 39 | 39 | 47 | 47 | 48 | 48 | 50 | 50 | 54 | 54 | 54 | 54 | ||
| Other fixed assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Fixed assets | 67 | 17 | 17 | 23 | 23 | 39 | 39 | 50 | 50 | 63 | 63 | 67 | 67 | 71 | 71 | 71 | 71 | ||
| Inventories | 115 | 54 | 54 | 73 | 73 | 80 | 80 | 89 | 89 | 110 | 110 | 115 | 115 | 122 | 122 | 128 | 128 | ||
| Receivables | 104 | 62 | 62 | 79 | 79 | 81 | 81 | 98 | 98 | 95 | 95 | 104 | 104 | 119 | 119 | 126 | 126 | ||
| Other current assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Cash and liquid assets | 69 | 38 | 38 | 39 | 39 | 32 | 32 | 35 | 35 | 45 | 45 | 69 | 69 | 82 | 82 | 104 | 104 | ||
| Total assets | 354 | 171 | 171 | 214 | 214 | 232 | 232 | 271 | 271 | 313 | 313 | 354 | 354 | 394 | 394 | 428 | 428 | ||
| Shareholders equity | 172 | 95 | 95 | 114 | 114 | 113 | 113 | 138 | 138 | 154 | 154 | 172 | 172 | 198 | 198 | 227 | 227 | ||
| Minority | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Total equity | 172 | 95 | 95 | 114 | 114 | 113 | 113 | 138 | 138 | 154 | 154 | 172 | 172 | 198 | 198 | 227 | 227 | ||
| Long-term debt | 59 | 2 | 2 | 6 | 6 | 27 | 27 | 26 | 26 | 36 | 36 | 59 | 59 | 59 | 59 | 59 | 59 | ||
| Pension debt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Convertible debt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Deferred tax | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Other long-term liabilities | 1 | 6 | 6 | 6 | 6 | 5 | 5 | 5 | 5 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||
| Short-term debt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Accounts payable | 121 | 68 | 68 | 88 | 88 | 88 | 88 | 103 | 103 | 122 | 122 | 121 | 121 | 135 | 135 | 141 | 141 | ||
| Other current liabilities | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Total liabilities and equity | 271 | 162 | 162 | 155 | 155 | 171 | 171 | 214 | 214 | 232 | 232 | 271 | 271 | 313 | 313 | 354 | 354 | ||
| Net IB debt | -9 | -37 | -37 | -32 | -32 | -5 | -5 | -10 | -10 | -9 | -9 | -9 | -9 | -23 | -23 | -44 | -44 | ||
| Net IB debt excl. pension debt | -9 | -37 | -37 | -32 | -32 | -5 | -5 | -10 | -10 | -9 | -9 | -9 | -9 | -23 | -23 | -44 | -44 | ||
| Capital invested | 164 | 65 | 65 | 88 | 88 | 113 | 113 | 133 | 133 | 146 | 146 | 164 | 164 | 176 | 176 | 183 | 183 | ||
| Working capital | 98 | 48 | 48 | 65 | 65 | 74 | 74 | 84 | 84 | 83 | 83 | 98 | 98 | 106 | 106 | 112 | 112 | ||
| EV breakdown | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| Market cap. diluted (m) | 843 | N/A | N/A | N/A | N/A | 445 | 445 | 886 | 886 | 881 | 881 | 843 | 843 | 843 | 843 | 843 | 843 | ||
| Net IB debt Adj | -9 | -37 | -37 | -32 | -32 | -5 | -5 | -10 | -10 | -9 | -9 | -9 | -9 | -23 | -23 | -44 | -44 | ||
| Market value of minority | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Reversal of shares and participations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Reversal of conv. debt assumed equity | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| EV | 833 | N/A | N/A | N/A | N/A | 440 | 440 | 877 | 877 | 871 | 871 | 833 | 833 | 820 | 820 | 798 | 798 | ||
| Capital efficiency (%) | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| Total assets turnover (%) | 221,1 | 234,9 | 234,9 | 237,4 | 237,4 | 236 | 236 | 242,4 | 242,4 | 233,1 | 233,1 | 221,1 | 221,1 | 212,8 | 212,8 | 208,1 | 208,1 | ||
| Capital invested turnover (%) | 475,3 | 589,9 | 589,9 | 599,8 | 599,8 | 523,8 | 523,8 | 495,5 | 495,5 | 487,5 | 487,5 | 475,3 | 475,3 | 467,5 | 467,5 | 475,7 | 475,7 | ||
| Capital employed turnover (%) | 478,8 | 657,4 | 657,4 | 651,5 | 651,5 | 553,6 | 553,6 | 516,5 | 516,5 | 498,8 | 498,8 | 478,8 | 478,8 | 470,2 | 470,2 | 478,4 | 478,4 | ||
| Inventories / sales (%) | 15,3 | 13,3 | 13,3 | 13,9 | 13,9 | 14,5 | 14,5 | 13,8 | 13,8 | 14,6 | 14,6 | 15,3 | 15,3 | 14,9 | 14,9 | 14,6 | 14,6 | ||
| Customer advances / sales (%) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Payables / sales (%) | 16,5 | 16,7 | 16,7 | 17 | 17 | 16,6 | 16,6 | 15,6 | 15,6 | 16,5 | 16,5 | 16,5 | 16,5 | 16,1 | 16,1 | 16,2 | 16,2 | ||
| Working capital / sales (%) | 12,3 | 12,7 | 12,7 | 12,3 | 12,3 | 13,1 | 13,1 | 12,9 | 12,9 | 12,3 | 12,3 | 12,3 | 12,3 | 12,8 | 12,8 | 12,7 | 12,7 | ||
| Financial risk and debt service | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| Net debt / equity (%) | -5,4 | -38,6 | -38,6 | -28,1 | -28,1 | -4,4 | -4,4 | -7 | -7 | -6 | -6 | -5,4 | -5,4 | -11,5 | -11,5 | -19,6 | -19,6 | ||
| Net debt / market cap (%) | -1 | N/A | N/A | N/A | N/A | -1,1 | -1,1 | -1,6 | -1,6 | -0,9 | -0,9 | -1 | -1 | -2,7 | -2,7 | -5,3 | -5,3 | ||
| Equity ratio (%) | 48,7 | 55,5 | 55,5 | 53,3 | 53,3 | 48,8 | 48,8 | 50,8 | 50,8 | 49,2 | 49,2 | 48,7 | 48,7 | 50,3 | 50,3 | 52,9 | 52,9 | ||
| Net IB debt adj. / equity (%) | -5,4 | -38,6 | -38,6 | -28,1 | -28,1 | -4,4 | -4,4 | -7 | -7 | -6 | -6 | -5,4 | -5,4 | -11,5 | -11,5 | -19,6 | -19,6 | ||
| Current ratio (%) | 236,9 | 226,6 | 226,6 | 217,6 | 217,6 | 220,4 | 220,4 | 215,4 | 215,4 | 205,1 | 205,1 | 236,9 | 236,9 | 238,9 | 238,9 | 253,1 | 253,1 | ||
| EBITDA / net interest (%) | 4234,5 | -16592 | -16592 | 12874,9 | 12874,9 | 7201,2 | 7201,2 | 7422,9 | 7422,9 | 53111,4 | 53111,4 | 4234,5 | 4234,5 | 8844 | 8844 | 9651,3 | 9651,3 | ||
| Net IB debt / EBITDA (%) | -9,8 | -79,9 | -79,9 | -59 | -59 | -9,2 | -9,2 | -12,2 | -12,2 | -10,3 | -10,3 | -9,8 | -9,8 | -21,7 | -21,7 | -38,7 | -38,7 | ||
| Interest cover (%) | 3882,2 | -15846,4 | -15846,4 | 12240,2 | 12240,2 | 6661,3 | 6661,3 | 6992,2 | 6992,2 | 49346,7 | 49346,7 | 3882,2 | 3882,2 | 8189,7 | 8189,7 | 8953,1 | 8953,1 |
| SEKm | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019e | 2019 | 2020e | 2020 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Shares outstanding adj. | 11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | ||
| Fully diluted shares Adj | 11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | ||
| EPS | 5,71 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,42 | 3,42 | 4,93 | 4,93 | 5,7 | 5,7 | 5,71 | 5,71 | 6,58 | 6,58 | 7,2 | 7,2 | ||
| Dividend per share Adj | 4,3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | 3 | 3,6 | 3,6 | 4 | 4 | 4,3 | 4,3 | 4,7 | 4,7 | 5,1 | 5,1 | ||
| EPS Adj | 5,71 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,61 | 3,61 | 4,93 | 4,93 | 6,03 | 6,03 | 5,71 | 5,71 | 6,58 | 6,58 | 7,2 | 7,2 | ||
| BVPS | 15,11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,94 | 9,94 | 12,09 | 12,09 | 13,5 | 13,5 | 15,11 | 15,11 | 17,39 | 17,39 | 19,89 | 19,89 | ||
| BVPS Adj | 13,64 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,89 | 9,89 | 11,83 | 11,83 | 12,21 | 12,21 | 13,64 | 13,64 | 15,92 | 15,92 | 18,41 | 18,41 | ||
| Net IB debt / share | -0,8 | N/A | N/A | N/A | N/A | -0,4 | -0,4 | -0,9 | -0,9 | -0,8 | -0,8 | -0,8 | -0,8 | -2 | -2 | -3,9 | -3,9 | ||
| Share price | 81,15 | N/A | N/A | N/A | N/A | 42,03 | 42,03 | 53,06 | 53,06 | 89,46 | 89,46 | 81,15 | 81,15 | 73,9 | 73,9 | 73,9 | 73,9 | ||
| Market cap. (m) | 925 | N/A | N/A | N/A | N/A | 479 | 479 | 605 | 605 | 1020 | 1020 | 925 | 925 | 843 | 843 | 843 | 843 | ||
| Valuation | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| P/E | 13 | N/A | N/A | N/A | N/A | 11,4 | 11,4 | 15,8 | 15,8 | 13,5 | 13,5 | 13 | 13 | 11,2 | 11,2 | 10,3 | 10,3 | ||
| EV/sales | 1,13 | N/A | N/A | N/A | N/A | 0,83 | 0,83 | 1,44 | 1,44 | 1,28 | 1,28 | 1,13 | 1,13 | 1,03 | 1,03 | 0,93 | 0,93 | ||
| EV/EBITDA | 8,9 | N/A | N/A | N/A | N/A | 8 | 8 | 11 | 11 | 9,8 | 9,8 | 8,9 | 8,9 | 7,8 | 7,8 | 7 | 7 | ||
| EV/EBITA | 9,7 | N/A | N/A | N/A | N/A | 8,6 | 8,6 | 11,7 | 11,7 | 10,6 | 10,6 | 9,7 | 9,7 | 8,4 | 8,4 | 7,5 | 7,5 | ||
| EV/EBIT | 9,7 | N/A | N/A | N/A | N/A | 8,6 | 8,6 | 11,7 | 11,7 | 10,6 | 10,6 | 9,7 | 9,7 | 8,4 | 8,4 | 7,5 | 7,5 | ||
| Dividend yield (%) | 5,8 | N/A | N/A | N/A | N/A | 7,7 | 7,7 | 4,6 | 4,6 | 5,2 | 5,2 | 5,8 | 5,8 | 6,4 | 6,4 | 6,9 | 6,9 | ||
| FCF yield (%) | 5,4 | N/A | N/A | N/A | N/A | 2,7 | 2,7 | 4,2 | 4,2 | 4,9 | 4,9 | 5,4 | 5,4 | 7,4 | 7,4 | 8,9 | 8,9 | ||
| P/BVPS | 4,89 | N/A | N/A | N/A | N/A | 3,92 | 3,92 | 6,43 | 6,43 | 5,72 | 5,72 | 4,89 | 4,89 | 4,25 | 4,25 | 3,72 | 3,72 | ||
| P/BVPS Adj | 5,42 | N/A | N/A | N/A | N/A | 3,94 | 3,94 | 6,57 | 6,57 | 6,32 | 6,32 | 5,42 | 5,42 | 4,64 | 4,64 | 4,01 | 4,01 | ||
| P/E Adj | 13 | N/A | N/A | N/A | N/A | 10,8 | 10,8 | 15,8 | 15,8 | 12,8 | 12,8 | 13 | 13 | 11,2 | 11,2 | 10,3 | 10,3 | ||
| EV/EBITDA Adj | 8,9 | N/A | N/A | N/A | N/A | 7,7 | 7,7 | 11 | 11 | 9,4 | 9,4 | 8,9 | 8,9 | 7,8 | 7,8 | 7 | 7 | ||
| EV/EBITA Adj | 9,7 | N/A | N/A | N/A | N/A | 8,3 | 8,3 | 11,7 | 11,7 | 10,1 | 10,1 | 9,7 | 9,7 | 8,4 | 8,4 | 7,5 | 7,5 | ||
| EV/EBIT Adj | 9,7 | N/A | N/A | N/A | N/A | 8,3 | 8,3 | 11,7 | 11,7 | 10,1 | 10,1 | 9,7 | 9,7 | 8,4 | 8,4 | 7,5 | 7,5 | ||
| EV/cap. employed | 5,1 | N/A | N/A | N/A | N/A | 4,1 | 4,1 | 6,8 | 6,8 | 6 | 6 | 5,1 | 5,1 | 4,7 | 4,7 | 4,4 | 4,4 | ||
| Investment ratios | 2013 | 2013 | 2014 | 2014 | 2015 | 2015 | 2016 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
| Capex / sales | 1,7 | 0,9 | 0,9 | 1,7 | 1,7 | 3,9 | 3,9 | 2,8 | 2,8 | 2,3 | 2,3 | 1,7 | 1,7 | 1,5 | 1,5 | 1 | 1 | ||
| Capex / depreciation | 162 | 168,9 | 168,9 | 297,6 | 297,6 | 497,5 | 497,5 | 376,4 | 376,4 | 246,7 | 246,7 | 162 | 162 | 153,6 | 153,6 | 103,2 | 103,2 | ||
| Capex tangibles / tangible fixed assets | 25,5 | 21,5 | 21,5 | 34,7 | 34,7 | 52,8 | 52,8 | 37,3 | 37,3 | 32,2 | 32,2 | 25,5 | 25,5 | 22,1 | 22,1 | 15,8 | 15,8 | ||
| Capex intangibles / definite intangibles | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||
| Depreciation on intangibles / definite intangibles | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||
| Depreciation on tangibles / tangibles | 15,7 | 12,7 | 12,7 | 11,6 | 11,6 | 10,6 | 10,6 | 9,9 | 9,9 | 13 | 13 | 15,7 | 15,7 | 14,4 | 14,4 | 15,3 | 15,3 |
Equity research
NILÖRNGRUPPEN
Nilörngruppen - Cautious market doesn’t stop Nilörn
17 October 2018 Nilörngruppen Post-results comment
Nilörngruppen - Solid Q3’18e despite cautious market
16 October 2018 Nilörngruppen Preview of results
Media
nilörngruppen
Company news
NILÖRNGRUPPEN
Nilörngruppen AB: Delårsrapport Q3-2018
17 October 2018
Nilörngruppen AB: Delårsrapport Q2 2018
23 August 2018
Nilörngruppen AB : Kommuniké från Årsstämman
16 May 2018
Main shareholders
Nilörngruppen
| Main shareholders | Share capital % | Voting shares % | Verified | |
|---|---|---|---|---|
| Traction | 21.8 % | 55.5 % | 31 Dec 2018 | |
| Mawer Investment Management | 14.0 % | 8.0 % | 30 Nov 2018 | |
| Montanaro | 5.3 % | 3.0 % | 31 Dec 2018 | |
| Nordnet Pensionsförsäkring | 3.7 % | 2.1 % | 31 Dec 2018 | |
| Avanza Pension | 3.5 % | 2.0 % | 31 Dec 2018 | |
| Nordea Fonder | 3.5 % | 2.0 % | 31 Dec 2018 | |
| Berenberg Funds | 2.7 % | 1.6 % | 31 Oct 2018 | |
| Protector Forsikring ASA | 2.7 % | 1.5 % | 31 Dec 2018 | |
| BBVA Asset Management | 2.7 % | 1.5 % | 30 Nov 2018 | |
| La Financière de l'Echiquier | 2.6 % | 1.5 % | 30 Sep 2018 | |
| Source: Holdings by Modular Finance AB | ||||
Insider list
Nilörngruppen
| Name | Code | Quantity | Date | |
|---|---|---|---|---|
| Traction Branding AB | - 300 000 | SELL | - 300 000 | 22 Oct 2018 |
| Traction Branding AB | - 600 000 | SELL | - 600 000 | 10 Nov 2017 |
| Traction Branding AB | - 200 000 | SELL | - 200 000 | 29 Jun 2017 |
| Johan Vilhelm Schottenius | - 10 000 | SELL | - 10 000 | 7 Jun 2017 |
| Claes af Wetterstedt | - 15 961 | SELL | - 15 961 | 10 May 2017 |
| Claes af Wetterstedt | - 53 608 | SELL | - 53 608 | 9 May 2017 |
| Claes af Wetterstedt | - 30 431 | SELL | - 30 431 | 8 May 2017 |
| Krister Magnusson | - 80 000 | SELL | - 80 000 | 22 Feb 2017 |
| Traction Branding AB | -1 100 000 | SELL | -1 100 000 | 20 Dec 2016 |
| STILLSTRÖM, PETTER | + 600 | BUY | + 600 | 8 Jun 2009 |
QUICK FACTS
- Claes af Wetterstedt
- Petter Stillström
- Retail
- www.nilorn.com
- Small Cap
- 842,6 MSEK
- NIL B
- Q4 Report 15 Feb 2019
QUICK FACTS
- CEO
- Claes af Wetterstedt
- Chairman
- Petter Stillström
- List
- Small Cap
- Sector
- Retail
QUICK FACTS
- Market Cap
- 842,6 MSEK
- Ticker
- NIL B
- Next Event
- 15 Feb 2019
- Website
- www.nilorn.com
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